اندازه و تعداد کارگزار

نکته مهم این است که برای هر معامله و مقدار پیپ که سود یا ضرر می کنید ضریب اهرمی یا لوریج هیچ تاثیری در مقدار ارزش هر پیپ ندارد. خیلی از افراد تصور می کنند اگر ۱۰ پیپ سود کنند و ضریب اهرمی بالاتری داشته باشند مقدار بیشتری دلار درامد دارند!

آشنایی با سود مجمع و فرآیند پرداخت سود سهام

ممکن است تا به حال از سود مجمع مطلع نشده باشید و فرصت دریافت این سود نقدی را از دست بدهید. در این مقاله قصد داریم شما را با سود مجمع و نحوه دریافت آن آشنا کنیم.

مجمع چیست؟

به هر گونه گردهمایی سهامداران و مدیران یک شرکت سهامی، که به منظور تعیین وضعیت شرکت و تصمیم‌گیری در خصوص فعالیت‌های آن شکل می‌گیرد، مجمع گفته می‌شود.

مجامع عمومی به سه صورت عادی، موسس و فوق‌ العاده برگزار می‌شوند .

مجمع عادی سالیانه فقط سالی یک بار و پس از پایان سال مالی شرکت، با هدف رسیدگی به صورت‌های مالی و با حضور حداقل بیش از نیمی از سهامدارن شرکت که حق رای دارند، برگزار می‌شود.

نکته: این مجمع، نهایتا تا 4 ماه پس از پایان سال مالی برگزار می‌شود . از این رو مجامع عادی سالیانه شرکت‌ها، معمولا در خرداد یا نهایتا تیر ماه برگزار می‌شوند ، زیرا پایان سال مالی در اسفند ماه است.

سود مجمع چیست؟

در مجمع، میزان سود نقدی تقسیمی (DPS) بین سهامدارن شرکت، تعیین می‌شود و پس از آن شرکت وظیفه دارد نهایتا تا ۸ ماه پس از مجمع، سود را بین سهامداران تقسیم کند .

نکته: پس از اعلام برگزاری مجمع، نماد شرکت، دو روز قبل از برگزاری مجمع توقیف می‌شود. ممکن است برگزاری این مجامع، تاثیرات منفی کوتاه مدت یا مثبت بر روی سهم داشته باشند، بنابراین قبل از بسته شدن سهم و برگزاری مجامع، برخی از سهامداران اقدام به فروش سهم می‌کنند .

سود مجمع به چه کسانی تعلق می‌گیرد؟

اگر در تاریخ برگزاری مجمع عادی سالانه، سهم را در پرتفوی خود داشته و سهامدار شرکت بوده باشید، به اندازه تعداد سهامی که دارید، سود مجمع شرکت به شما تعلق خواهد گرفت. مدت زمان سهامداری شما تاثیری در دریافت و یا عدم دریافت سود مجمع نخواهد داشت و در هر صورت سود مجمع به شما تعلق خواهد گرفت.

چگونه از میزان سود تقسیم شده شرکت ها اطلاع یابیم؟

برای اطلاع از مقدار سود مراحل زیر را انجام دهید:

1. ابتدا باید وارد سایت codal.ir شوید.
2. روی منوی "جستجوی اطلاعیه"، کلیک کرده و نام شرکت یا نماد بورسی آن را جست‌وجو کنید.
3. سپس گزارش" خلاصه تصمیمات مجمع عمومی عادی سالیانه" را پیدا کنید .
4. پس از باز کردن گزارش، رقم سود نقدی در جدول "میزان سود" قابل مشاهده است . چگونه باید از زمان پرداخت سود مجمع مطلع شد؟چگونه باید از زمان پرداخت سود مجمع مطلع شد

چگونه باید از زمان پرداخت سود مجمع مطلع شد؟

به منظور اطلاع از زمان پرداخت سود سهام، به مراحل زیر توجه کنید:

1. ابتدا باید وارد سایت codal.ir شوید .
2. روی منوی جستجوی اطلاعیه، کلیک کرده و نام شرکت یا نماد بورسی را جست‌وجو کنید .
3. در قسمت «نوع اطلاعیه» گزینه زمانبندی پرداخت سود را انتخاب کنید.
4. روی دکمه آبی‌رنگ «جستجو» کلیک کنید .
5. در سمت چپ اندازه و تعداد کارگزار صفحه، فهرستی از اطلاعیه‌های مربوط به پرداخت سود به نمایش درمی‌آید. روی آخرین اطلاعیه کلیک کنید تا کادر ضمائم اطلاعیه باز شود .
6. ممکن است با یک یا چند فایل مواجه شوید که معمولا عنوان مشخصی دارند . فایل ها را دانلود کرده و مطالعه کنید تا از زمانبندی پرداخت اطلاع یابید.

چگونه سود مجمع را دریافت کنیم ؟

روش‌های پرداخت سود سهام به شرح زیر است:

سامانه سجام

سجام (سامانه جامع اطلاع مشتریان) یک سامانه یکپارچه برای همه سهامداران و سرمایه‌گذاران بورسی است .

سود تقسیمی شرکت (سود مجمع) به شماره کارت یا شماره حساب معرفی شده توسط سهامدار، در سامانه سجام واریز خواهد شد. در این روش، نیازی به مراجعه به بانک برای دریافت سود نخواهید داشت.

نکته: البته تمامی شرکت ها ملزم به اجرای پرداخت سود مجامع از طریق سجام نیستند. ولی سهامداران از شرکت‌هایی که از این روش برای پرداخت سود سالانه سهام خود استفاده کنند، رضایت بیشتری داشتند .

شماره حسابی که سهامدار به شرکت معرفی می‌کند

در این روش به منظور پرداخت سود سهام، سهامدار باید مشخصات حساب بانکی خود را برای شرکت بفرستد تا سود مجمع را برایش واریز کنند.

نکته: بعضی از شرکت ها تنها به حساب بانک خاصی پرداخت انجام می‌دهند.

اگر سهامدار در آن بانک حساب نداشته باشد، می‌بایست یک حساب در آن بانک ایجاد کند و مشخصات آن را برای شرکت ارسال نماید .

مراجعه حضوری سهامدار به بانک

در این روش، شرکت می‌بایست با یک بانک قرارداد ببندد تا سود سهامدارانش را به وسیله آن بانک پرداخت کند. به منظور دریافت سود سهام، سهامدار باید با در دست داشتن کارت ملی و کد بورسی به یکی از شعب بانک مورد نظر مراجعه کند.

اگر سود مجمع را نگیریم چه می‌ شود؟

اگر در مهلت مقرر برای دریافت سود نقدی سهام‌ خود اقدامی نکنید، این مبلغ به حساب طلبکاری‌ شما از شرکت در نظر گرفته خواهد شد.

به منظور دریافت این مبلغ می‌توانید با امور سهام شرکت تماس بگیرید تا از شیوه دریافت سودتان اطلاع یابید.

در غیر این صورت همچنان از شرکت طلبکار هستید و زمانی که شرکت افزایش سرمایه از سود انباشته داشته باشد (افزایش تعداد سهم و کاهش قیمت آن)، می توانید از مبلغ طلبکاریتان برای پرداخت هزینه حق تقدم (به ازای هر برگه سهم جدید باید مبلغی به حساب شرکت واریز شود) استفاده کنید.

جمع‌بندی

با ورود به سایت codal.ir، از میزان و زمان پرداخت سود سهام مجمع خود مطلع شوید و با توجه به یکی از 3 روش دریافت سود، اقدام به دریافت آن کنید.

ضریب اهرمی – لوریج (Leverage)

قبل تر در مطلبی با عنوان مفاهیم پایه در بازار فارکس به طور مختصر لوریج یا ضریب اهرمی را معرفی کردیم. حال به طور مفصل و با ذکر مثال هایی سعی می کنیم مطلب را واضح تر برای شما بیان کنیم.

در این مطلب می خوانید:

لوریج (Leverage)

اهرم، ضریب اهرمی یا لوریج ابزار مهمی در بازار فارکس است که توسط بروکر ها یا همان کارگزاری ها در اختیار معامله گران قرار می گیرد تا معامله گران یا همان تریدر ها بتوانند با مقادیر بزرگتری نسبت به موجودی حساب خود وارد یک معامله شوند. زمانی که لوریج حساب معاملاتی شما بر روی ۱:۱۰۰ (یک به صد) باشد شما می توانید با موجودی حساب ۱ دلار وارد یک معامله ۱۰۰ دلاری شوید. در واقع می توان گفت با ضریب ۱:۱۰۰ قدرت معامله حساب شما ۱۰۰ برابر می شود. بروکر های مختلف مقادیر متفاوتی از لوریج را ارائه می دهند.

مثال از عملکرد ضریب اهرمی

در نظر بگیرید شما می خواهید یک معامله ۱۰۰۰ دلاری انجام دهید. در این وضعیت اگر لوریج شما ۱:۱۰۰۰ باشد تنها موجودی ۱ دلار نیاز است. اگر لوریج شما ۱:۱۰۰ باشد تنها ۱۰ دلار موجودی نیاز دارید و اگر ۱:۵۰۰ باشد تنها ۲ دلار موجودی در حساب خود باید داشته باشید. در واقع شما باید توجه به موجودی حساب خود و مقدار ضریب اهرمی حساب معاملاتی، محاسبه کنید تا چه حجمی می توانید وارد معاملات شوید.

ضریب اهرمی، خوب یا بد

با توجه به مطالبی که قبل تر گفته شد، ضریب اهرمی یا لوریج این قدرت را می دهد تا چندین برابر موجودی حساب خود وارد معامله شوید. بیان این مطلب ضروری است که شما به همین میزان هم ریسک معامله یعنی سود و ضرر خود را نیز زیاد می کنید. این موضوع که شما می توانید مثلا تا ۵۰۰ برابر سرمایه خود وارد معامله شوید طبیعتا باعث می شود با یک اشتباه کوچک خیلی سریعتر موجودی حساب خود را صفر کنید و اصطلاحا کال مارجین شوید. اهرم بالا این قدرت را در حساب شما ایجاد می کند تا با حجمی بیشتر از مقادیر معمولی وارد معامله شوید و این حجم زیاد یعنی حجم سود و ضرر بیشتر برای شما.

شما با یک حساب ۲۰۰ دلاری و لوریج ۱:۱۰۰ نمی توانید بیشتر از حدود ۰.۲ لات معامله کنید. در این حالت هر پیپ حرکت قیمت ۲ دلار سود یا ضرر می سازد. شما در همین حساب با لوریج ۱:۱۰۰۰ می توانید ۲ لات معامله کنید یعنی هر پیپ حرکت قیمت ۲۰ دلار! بدیهی است اگر در جهت مورد تحلیل شما حرکت کند سود سرشاری عاید شما می شود ولی در صورت اشتباه به سرعت و در چند حرکت حساب ۲۰۰ دلاری شما صفر می شود!

نکته مهم این است که برای هر معامله و مقدار پیپ که سود یا ضرر می کنید ضریب اهرمی یا لوریج هیچ تاثیری در مقدار ارزش هر پیپ ندارد. خیلی از افراد تصور می کنند اگر ۱۰ پیپ سود کنند و ضریب اهرمی بالاتری داشته باشند مقدار بیشتری دلار درامد دارند!

ضریب اهرمی چقدر باشد؟

این طور به نظر می رسد با توجه به مطلب قبلی و مثال های گفته شده درک کرده اید این ابزار چقدر خوب و چقدر بد است! حال اینکه این ضریب چقدر باشد بستگی به شما دارد ولی در حد توصیه می توانیم بگوییم حداقل در اوایل کار و با تجربه کم تا جای ممکن این مقدار را کم کنید. کمترین مقدار در بروکر های مختلف متفاوت است و ممکن است ۱۰، ۲۵ یا ۵۰ باشد که برای شروع مناسب است. بعد از کسب تجربه و زمانی احساس کردید اکثر معاملات شما سود آور است می توانید این مقدار را زیاد کنید تا با حجم های بیشتری وارد معامله شوید.

تغییر لوریج (Leverage)

برای تغییر مقدار لوریج ، باید وارد سایت بروکر خود شوید و در قسمت مشخصات حساب تجاری یا دمو خود این مقدار را تغییر دهید. تغییر این مقدار معمولا دارای تاییدیه های دو مرحله است یعنی معمولا از طریق ارسال پیامک یا ایمیل و وارد کردن کد ارسالی تغییر می کند. امیدواریم تا حدی توانسته باشیم درباره این موضوع بسیار با اهمیت شما را راهنمایی کرده باشیم. برای آشنایی بیشتر می توانید به دوره الفبای فارکس مراجعه کنید.

اندازه و تعداد کارگزار

لغو سیاست‌های حمایت‌گرایانه نهادهای نظارتی و اجرایی از کارگزاری‌های بازار سرمایه، باعث تسهیل خروج موسسات غیرفعال، زیان‌ده و جذب متقاضیان واجد شرایط و باانگیزه‌تر در جهت ارتقای کارایی خدمات خواهد شد.

شرکت‌های کارگزاری نقش واسطه در اجرای معاملات در بازارهای مالی را ایفا می‌کنند. از این‌رو باید خدمات متنوعی را برای جذب مشتریان ارایه کنند و از این طریق به رقابت با یکدیگر بپردازند. این درحالی است که رقابت در صنعت کارگزاری در ایران به دلیل عدم اعطای مجوز جدید به متقاضیان‌ از سال ۱۳۸۴ در کنار انفعال کارگزاران موجود در توسعه زیر ساخت‌ها و بسط خدمات با چالش‌های اندازه و تعداد کارگزار جدی روبه‌رو شده است و انحصار به وجود آمده در این بخش موجب شده تا داشتن مجوز کارگزاری به یک سرمایه‌گذاری با سود بالا تبدیل شود.

در سال اخیر شاهد رونق بازار سرمایه و رشد چشمگیر شاخص کل بوده‌ایم به طوری که شاخص کل از ۲۳۴، ۸۷۹ واحد در خرداد ماه سال ۱۳۹۸ به ۲میلیون واحد در روزهای اخیر افزایش یافته است. با توجه به اینکه کارمزدهای کارگزاری منبع اصلی درآمد صنعت کارگزاری ایران محسوب می‌شوند، افزایش قابل توجه حجم معاملات، از ۵۲۰، ۲۳۳ میلیون در سال ۹۷ به ۱، ۱۱۹، ۵۵۸ میلیون در سال ۹۸ و ادامه این افزایش در سال ۹۹ (به طوری که تنها در سه ماهه اول سال جاری، حجم معاملات برابر ۵، ۲۳۲، ۳۸۰ میلیون بوده است)، درآمدهای قابل توجهی را برای برخی از کارگزاری‌های فعال در این حوزه به همراه داشته است و توجه فعالان بازار را به فعالیت در آن جلب کرده است. این در حالی است که عدم صدور مجوز جدید از سوی نهادهای نظارتی برای سال‌های طولانی عملا ورود بازیگران جدید به این صنعت را غیر ممکن و یا با هزینه‌های زیادی همراه کرده است.

از جمله دلایل ذکر شده توسط سیاست‌گذاران در خصوص تصمیم بر عدم صدور مجوز می‌توان به زیاد بودن تعداد کارگزاری‌ها در ایران در مقایسه با سایر کشورها و در نتیجه اشباع بازار کارگزاری در ایران نام برد. در این خصوص بیان می‌شود که تعداد کارگزاری‌های بورس در ایران به حدی زیاد است که حتی برخی از این شرکت‌ها زیان‌ده هستند. در واقع عدم صدور مجوز جدید به نوعی حمایت از کارگزاران موجود تلقی می‌شود. در حالیکه قوانین رقابت حکم می‌کند، بنگاه‌هایی که نمی‌توانند از حداقل منابع، حداکثر تولید و با کمترین قیمت را داشته باشند و قادر به نوآوری نیستند، شایسته حمایت نبوده و حق حیات در بازارهای رقابتی را ندارند. این در حالی است که نهادهای نظارتی در صنعت کارگزاری ایران حتی موانع خروج نیز برای کارگزاری‌ها وضع کرده‌اند. گرچه نهاد سیاست‌گذار، افزایش کیفیت نظارت را دلیل این محدودیت‌ها عنوان می‌کند اما بسیاری از فعالان تضاد منافع سیاست‌گذار و حضور صاحبان کارگزاری در بین سیاست‌گذاران را دلیل این حمایت‌ها دانسته اند.

در حال حاضر در ایران حدود ۱۰۷ کارگزاری در حال فعالیت هستند که تنها ۴ عدد آن‌ها بیش از ۵۰ درصد سهم بازار را در بحث خرید و فروش الکترونیکی دارا هستند. یکی از شاخص‌های تمرکز، شاخص تمرکز چهار بنگاه برتر است که در صورتی که عدد این شاخص بین ۴۰ تا ۷۰ باشد، نشان‌دهنده وجود انحصار چندجانبه در صنعت است. مقایسه شاخص تمرکز ۴ بنگاه برتر که از جمع سهم بازار ۴ شرکت اول بزرگ در صنعت کارگزاری به دست می‌آید، نشان می‌دهد که سهم بازار ۴ کارگزاری برتر در رتبه‌بندی از جهت خرید و فروش الکترونیکی طی سال‌های اخیر بین ۳۶ تا ۵۰ درصد بوده که حاکی از کاهش اندازه رقابت در طی زمان و حرکت بازار از سمت رقابت انحصاری به سمت انحصار چندجانبه است (نمودار ۱). قابل توجه است که افزایش سهم بازاری این چند شرکت برتر نتیجه افزایش کیفیت ارائه خدمات و بهبود زیر ساخت‌ها و رقابت نبوده، بلکه موانع ورود موجود در این صنعت و فعالیت محدود تعداد زیادی از کارگزاران (به طوری که سهم بازاری برخی از آن‌ها صفر و یا زیر ۰.۱ درصد است)، موجب استقبال و مراجعه سرمایه‌گذاران به چند کارگزاری‌ فعال شده و تمرکز نسبتا بالای کدهای سهامداری در این چند کارگزاری موجبات انحصاری شدن آن‌ها را فراهم کرده است. این در حالی است که زیر ساخت‌های فنی موجود پاسخگوی حجم بالای سفارشات نبوده و اقدام قابل توجهی نیز برای رفع موانع و مشکلات صورت نمی‌گیرد.

نمودار ۱: رتبه‌بندی شرکت‌های بورسی براساس ارزش کل معاملات در ۲ ماهه اول ۱۳۹۹

طبیعی است عدم ورود رقبای جدید در کنار حاشیه سود امن به وجود آمده ناشی از ثابت بودن کارمزد کارگزاری‌ها، الزامی را برای شرکت‌های کارگزاری در جهت ارائه خدمات بیشتر و بهبود زیر ساخت‌ها ایجاد نمی‌کند و بدیهی است که در طول زمان بدون وجود فضای رقابتی لازم کیفیت ارائه خدمات کاهش می‌یابد. این در حالی است که کارگزاران باید از طریق ارائه خدمات متعدد و متنوع در کنار عملیات اصلی، کاهش کارمزدهای خود، ارایه مشاوره در مورد سرمایه‌گذاری، ارایه حساب‌های اعتباری و . برای جذب مشتریان با یکدیگر به رقابت بپردازند. همانطور که در هند بیش از ۱۰، ۰۰۰ کارگزاری فعال و ۷۰، ۰۰۰ نمایندگی کارگزاری فعالیت دارند که این کشور را به لحاظ تعداد کارگزاران در سطح بالایی قرار می‌دهد، بررسی‌ها نشان می‌دهد که رقابت بین کارگزاران با ارایه پلتفرم‌های معاملاتی با قابلیت‌های پیشرفته در اندازه و تعداد کارگزار این کشور در حال انجام است. به عنوان مثالی دیگر در ترکیه برای حفظ رقابت بین کارگزاران سقف کارمزد برای کارگزاری‌ها تعیین شده است و کارگزاران برای جذب مشتری بیشتر با کاهش کارمزد با هم رقابت می‌کنند. شرکت‌های کارگزاری در چین ویژگی‌های خاصی دارند و بر اساس مناطق جغرافیایی توزیع می‌شوند. بیش اندازه و تعداد کارگزار از ۴۰۰ کارگزاری و ۲۴۰۰ نمایندگی در چین وجود دارد که به دلیل وجود رقابت شدید بین آن‌ها، ادغام بین آن‌ها افزایش یافته است. از این‌رو در سال‌های اخیر انواع جدیدی از فعالیت‌ها از قبیل صندوق‌های سرمایه‌گذاری، شرکت‌های مدیریت سرمایه، ادغام‌ها و غیره بین فعالان سرمایه در این کشور اهمیت پیدا کرده است.

قوانین و مقررات نظارتی باید به‌گونه‌ای باشد که به مصرف‌کنندگان در انتخاب کارگزاری بر اساس کیفیت ارائه خدمات و قیمت آن‌ها کمک کند، برخی محدودیت‌های وضع شده از سوی سازمان‌های نظارتی از جمله محدودیت‌هایی که سازمان بورس ایران برای صدور مجوز کارگزاری جدید در ۱۵ سال اخیر اعمال کرده است، انتخاب مصرف‌کنندگان را محدود و انگیزه رقابت قیمتی را بین کارگزاران از طریق پیشنهاد تخفیفات قیمتی از بین برده است. این در حالی است که دو عامل اساسی در حفظ رقابت در بازار بین کارگزاری‌ها که شامل کیفیت ارائه خدمات و قیمت است به طور کلی نادیده گرفته شده است. این اقدامات که منجر به پیشنهادهای چند میلیارد تومانی برای خرید و فروش مجوز کارگزاری شده است، آن را به یک دارایی با ارزش بالا تبدیل کرده است. همچنین قابل ذکر است خرید و فروش سهام شرکت‌های بورسی که تنها توسط کارگزاران رسمی صورت می‌پذیرد، هر چند سبب شفافیت معاملات بازار می‌شود، اطلاعات نهانی وسیعی را نیز در اختیار کارگزاران و عاملان آن قرار می‌دهد و با توجه به اینکه اصول کنترل کننده‌ی قوی برای تبادل اطلاعات و معامله افراد داخلی به خصوص به حساب شخص ثالث وجود ندارد، می‌تواند منشا سوء استفاده و به عنوان منبع درآمدی وسیعی تلقی گردد.

در پایان، با توجه به فراگیری بازار سرمایه در سال اخیر به نظر می‌رسد تعداد کارگزاری‌های فعال بسیار کمتر از ظرفیت مورد نیاز بازار باشد؛ در این خصوص هر چند که انحصار مجوز تاسیس کارگزاری‌ها توسط «هیات مقررات‌زدایی» وزارت اقتصاد لغو شده است ولی ضروری است نهادهای نظارتی و اجرایی بازار سرمایه نیز، سیاست‌های حمایت‌گرایانه خود از کارگزاری‌ها را که می‌تواند دشمنی برای رقابت باشد و سبب از بین رفتن کارایی و کاهش رفاه مصرف کننده شود را کنار بگذارند و دستورالعمل‌هایی را برای تسهیل خروج کارگزاری‌های غیر فعال و زیان‌ده و تسریع در اعطای مجوز به متقاضیان واجد شرایط و پرپتانسیل‌تر ارائه دهند.

شمارش معکوس کارگزاران

سازمان بورس و اوراق بهادار از سال ۸۴ تاکنون مجوز جدیدی برای تاسیس کارگزاری صادر نکرده است. این مجوزها در سال‌هایی که ارزش بازار سرمایه به زحمت از ۱۲ میلیارد تومان عبور می‌کرد به تعداد ۱۱۰ شرکت رسید.

سازمان بورس و اوراق بهادار از سال 84 تاکنون مجوز جدیدی برای تاسیس کارگزاری صادر نکرده است. این مجوزها در سال‌هایی که ارزش بازار سرمایه به زحمت از 12 میلیارد تومان عبور می‌کرد به تعداد 110 شرکت رسید. این در حالی است که گمانه زنی‌ها در این باره به جایی رسیده‌ که برخی رسانه‌ها، در پرسش از وزیر اقتصاد سخت‌گیری سازمان بورس و اوراق بهادار برای اعطای مجوز کارگزاری را موجب شکل‌گیری انحصار و پدید آمدن رانت برای دارندگان کنونی مجوز کارگزاری دانسته‌اند. برای شفاف سازی ابعاد این موضوع نظرات یکی از مدیران ارشد صنعت کارگزاری را جویا شدیم.

ناهمخوانی قد و قواره بازار با تعدد کارگزاران

احسان میرصانعی، دبیرکل کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار با اشاره به اینکه در شرایط فعلی شاهد ادغام چند بانک نظامی هستیم که دلیل این ادغام مشخص است. افزود : از سویی با توجه به تعدد متقاضیان برای تاسیس بانک، اما بانک مرکزی به راحتی مجوز را اعطا نمی کند چرا که ذینفعان عموم مردم هستند. دبیرکل کانون کارگزاران بورس گفت : بر همین اساس در بازارهای مالی رویه به این صورت است که نهادهای مالی نمی‌توانند بی اندازه شکل بگیرند چرا که اگر بیش از نیاز جامعه نهاد مالی شکل گیرد فساد ایجاد شده و تبعاتی را به همراه خواهد داشت‌. بنابراین نهاد ناظر با توجه به توان نظارتی خود و گنجایش بازار تحت نظرو متناسب با همه این موارد به نهادهای مالی مجوز فعالیت اعطا می‌کند.

محدودیت بازار و توان نظارتی ناظر

میرصانعی بیان داشت :اگر تعداد نهادهای مالی بیش از گنجایش بازار باشند وارد رقابت‌های منفی شده و برای کسب سود به هر اقدامی دست می‌زنند که در نهایت ضرر و زیان ناشی از تعدد بی حساب و کتاب نهادهای مالی متوجه مردم می شود.البته باید به این موضوع نیز توجه داشت که سازمان بورس و اوراق بهادار توان نظارتی محدودی دارد و بازار نیز گنجایش تعداد محدودی شرکت کارگزاری را دارد. همچنین تعداد کارگزاران، حجم معاملات و ارزش بازار سرمایه در مقایسه با سایر بورس‌های دنیا نشان می‌دهد که بیشترین تعداد کارگزاری‌ها را در کشور دارا هستیم.

دبیرکل کانون کارگزاران بورس با اشاره به اینکه صدور مجوز کارگزاری بیش از گنجایش بازار حتما تبعاتی جدید را برای بازار سرمایه خواهد داشت، افزود : سازمان بورس نیز با توجه به همه این دغدغه‌ها قصد صدور مجوز جدید را نداشته که این اقدامی مثبت تلقی می‌شود.

ارزش بازار، معیار افزایش شرکت‌های کارگزاری

میرصانعی اظهار داشت :وجود ده میلیون کد سهامداری اسمی است چرا که همه این تعداد را نمی‌توان کدهای فعال دانست. البته تعداد کدهای فعالی که در سال خرید و فروش سهام انجام می‌دهند خیلی محدودتر از این رقم است‌. اما تعداد کدهای فعال نیز تعیین کننده نبوده و معیار اصلی در خصوص تعدد و افزایش شرکت‌های کارگزاری ارزش بازار، حجم و تعداد معاملات است.

دبیرکل کانون کارگزاران بورس در خصوص ارزش سرقفلی و امتیاز یک شرکت کارگزاری، بیان داشت : به نظر می رسد طبیعتا هر شرکتی یک قیمتی دارد، همچنان که در بورس ارزش اسمی یک شرکت ۱۰۰تومان است، اما سهام آن شرکت با قیمتی چند برابر معامله می‌شود، اما این موضوع به معنی وجود رانت نیست. هر شرکت کارگزاری با توجه به توانمندی‌ها، امکانات، سهم از بازار، ارزش برند، دارایی و مجوزها قیمت‌گذاری می‌شود. البته تاکید بر این نکته ضروری است که در واقع انحصاری در حوزه صدور مجوز برای تاسیس کارگزاری وجود ندارد، زیرا انحصار زمانی بروز پیدا می‌کند که از ورود یک شخصیت حقیقی یا حقوقی به داخل یک صنعت جلوگیری شود.

انحصار شکسته شد

میر صانعی تاکید کرد : به نظر می‌رسد وجود ۱۰7 کارگزاری به نسبت قد و اندازه بازار سرمایه زیاد است و افزایش بیشتر این شرکت‌ها برای بازار خطرناک است . همچنین محدودیت در این خصوص یک سیاست کلی است که در سازمان بورس به درستی اتخاذ شده و عملا به معنی انحصار نیست. باید پذیرفت انحصار به راحتی می تواند شکسته شود، چراکه در چندسال گذشته نیز شاهد بودیم بسیاری از نهادها با خرید سهام یک کارگزاری وارد این صنعت شده‌اند.

انحصار در یک صنعت کم‌بازده بعید است

ملاک عمل و فعالیت شرکت‌های کارگزاری کدهای فعال سهامداری است. وقتی حرف از ده میلیون کد سهامداری به میان می‌آید باید توجه داشت که عمده این کدها فعال نبوده و براساس تخصیص سهم در عرضه‌های اولیه تنها حدود 350 هزار کد فعال در بازار هستند.احمد اشتیاقی، مدیرعامل شرکت کارگزاری بانک آینده با اشاره به این که آنالیز هر یک از ۱۰۷شرکت کارگزاری نشان می‌دهد چه میزان هزینه ثابت و زیر ساخت لازمه بقای یک شرکت کارگزاری است که بتواند خدماتی بهینه به مشتریان ارائه دهد، افزود: اگر از بیست شرکت کارگزاری برتر فاکتور بگیریم و سهم ۸۸ کارگزاری باقیمانده را از حجم و ارزش معاملات در بازار بررسی کنیم متوجه وضعیت نه چندان مطلوب آنها از این بازار می‌شویم. همچنین این 88 کارگزاری تا سال گذشته در زیان بودند و بنظر می‌رسد با شرایطی که صنعت کارگزاری با آن دست به گریبان است، ایجاد شرکت‌های جدید در این صنعت صحیح نیست. اشتیاقی با طرح این پرسش که فضای کسب و کار شرکت‌های کارگزاری چقدر با سوددهی همراه است، تاکید کرد: وقتی به خوبی به این موضوع پرداخته شود متوجه می‌شویم که حجم فعلی معاملات در بورس و این تعداد کدهای معاملاتی فعال در بازار سرمایه در حال حاضر پوشش هزینه‌ شرکت‌های کارگزاری را نمی‌دهند. وی در خصوص صدور مجوز برای تاسیس کارگزاری از سوی سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: نباید سرمایه‌های کشور بیهوده در جایی که بازدهی کم یا تقریبا هیچ است مصرف شود. برهمین اساس برای صدور مجوز جدید در هر حوزه ای باید زیرساخت‌های مربوط به آن نیز فراهم شود تا پس از وجود شرایط لازم بتوان راجع به وجود انحصار و رانت در آن حوزه سخن به میان آورد.

مدیرعامل شرکت کارگزاری بانک آینده با بیان این نکته که تعدد در تاسیس هر نهاد یا شرکتی موجب افت درآمدی و رکود در آن صنعت می‌شود، بیان کرد: موجب خرسندی است که به صورت مطالعاتی، هدفمند و با برنامه‌ریزی اثبات شود که در صدور مجوز کارگزاری رانت وجود دارد و عده ای از این سفره پهن شده سود سرشاری نصیبشان می‌شود.

اشتیاقی به رقم‌های نجومی 50 تا 100 میلیارد تومانی ارزش سرقفلی شرکت‌های کارگزاری اشاره کرد و گفت: در مورد ارزش سرقفلی یک کارگزاری حرف از اعداد و ارقام نجومی است اما واقعیت چیز دیگری است. تا سال گذشته با توجه به حجم کم معاملات و زیان‌دهی شرکت‌های کارگزاری ارزش سرقفلی حدود ۳میلیارد تومان بود. در حال حاضر نهایت رقمی که می‌توان برای آن در نظر گرفت ۷میلیارد تومان است.

نبود آینده سودآور برای صنعت کارگزاری

ماهیت صنف کارگزاری‌ها نشان می‌دهد یک شرکت در ابعاد کوچک و با سرمایه‌ای کمتر از 10 میلیارد تومان، می‌تواند در روز ده‌ها میلیارد تومان پول بواسطه معاملات سهام راجابجا کند که این حجم تراکنش به نسبت ابعاد شرکت متفاوت است.

علیرضا تاجبر، مدیرعامل شرکت کارگزاری تامین سرمایه نوین با بیان این مطلب، افزود: شرکت کارگزاری به لحاظ ماهیت مانند اندازه و تعداد کارگزار یک شرکت بازرگانی نیست که به سادگی بتوان برای تاسیس آن مجوز گرفت. اگر در یک شرکت کارگزاری به صورت عمد یا غیر عمد اشتباهی رخ دهد می‌تواند کل بازارسرمایه را با مخاطره مواجه سازدو تبعات آن به بیرون از بازار سرمایه نیز کشیده شود. به عبارتی یک اشتباه در این حوزه مانند دومینو می‌تواند بحرانی را در سیستم پولی و مالی ایجاد کند.

این فعال بازار سرمایه با اشاره به این که اعطای مجوز به کارگزاران یک تصمیم متحورانه است، اظهار داشت: به نظر می‌رسد ریسک بازار به صورت کنترل شده در دست کارگزارانی است که سابقه فعالیت زیادی در بازار دارند، بنابراین باید به سازمان بورس این حق را قائل بود که مجوز جدیدی صادر نکند. وی در خصوص تعدد شرکت‌های کارگزاری‌ها گفت: با توجه به تعداد کدهای فعال سهامداری که حدود سیصدهزار کد است، صنعت کارگزاری برای ارائه خدمات مطلوب، هزار شعبه در ۷۸شهرستان ایجاد کرده است همچنین، از طرف دیگر دسترسی آنلاین نیز در سراسر ایران فراهم شده است. این هزار شعبه سوای شعبی بوده که در شعبه بانک‌ها توسط کارگزاران تعبیه شده است‌. وی به نقل و انتقال سهام و امتیاز شرکت‌های کارگزاری اشاره و بیان داشت: در بحث نقل و انتقال سهام و امتیاز کارگزاری‌ها، قیمت‌های جاری با توجه به این برند کارگزار و همچنین سابقه حضور در بازار سرمایه، رقم معقولانه‌ای است. تاجبر تصریح کرد : به نظر می‌رسد تعداد کارگزاران به نسبت حجم بازار ما زیاد است زیرا این تعداد شرکت با کنترل ریسک باید از این بازار درآمد کسب کنند زیرا بنگاه انتفاعی هستند. البته در حال حاضر صورت‌های مالی صنعت کارگزاری مؤید بازدهی بسیار پایین حقوق صاحبان سهام این صنعت است. در سال گذشته نیز حقوق صاحبان سهام حدود ۶۰درصد از کارگزاران، کمتر از ۲۰درصد بود.

تاجبر با بیان این که بسیاری از مجوزها از کارگزاران گرفته شده‌است و آنها صرفا به یک معامله‌گر تبدیل شده‌اند، تصریح کرد: سایر مجوزها مثل سبدگردانی، تامین مالی و . در حال تخصصی شدن هستند‌ و کارگزاران تنها دارای مجوز معامله در بورس اوراق بهادار، بورس کالا و بورس انرژی هستند. همچنین درآمدی که از محل معاملات برای یک شرکت کارگزاری محقق می‌شود نرخ ثابت دارد و مانند سایر کشورها شناور نیست. این فعال بازار سرمایه گفت: حجم و ارزش بالای معاملات و ارزش بازار، رکن‌های اصلی برای بقای شرکت‌های کارگزاری است. به عنوان نمونه ارزش بازار بورس توکیو چهل برابر بورس ایران است و ۹۵ کارگزاری وجود دارد. همچنین حجم معاملات بورس توکیو پنج هزار میلیارد دلار است که بین ۹۵ شرکت کارگزاری تقسیم می شود. این در حالی است که ارزش بازار بورس ایران با توجه به سهام شناور پایین، طبق آخرین آمار کمتر از ۱۰۰ میلیارد دلار است. این رقم نشان دهنده این است که آینده سودآور و مثبت برای صنعت کارگزاری ایران نمی توان متصور بود و تعداد کارگزاران کم خواهد شد.

جبران خسارت مشتریان کارگزاری آگاه در سه سطح + عکس

مدیرعامل کارگزاری آگاه در مورد جبران خسارت مشتریان در اختلال سیستم معاملات کارگزاری گفت: برای جبران خسارت مشتریان در سه سطح مختلف اقدام می‌کنیم.

اعتمادآنلاین| محمدرضا سرافراز یزدی، مدیرعامل کارگزاری آگاه در پاسخ به اینکه چرا برخی مشتریان می‌گویند سامانه معاملات آنلاین کارگزاری در ساعات معامله دچار اختلال است و بعد از بسته شدن بازار به راحتی در دسترس قرار می‌گیرد، گفت، همان‌طور که قبلاً نیز گفته بودم از روز شنبه و یکشنبه سرویس سامانه‌های آنلاین معاملات کارگزاری در دسترس قرار گرفته و به مشتریان خدمات ارائه می‌کند، البته دیروز یکشنبه نسبت به روز شنبه سامانه بهتر شد و امروز دوشنبه وضع سامانه به حالت پایدار برگشت و حجم ورود مشتریان و انجام معاملات مشتری به اندازه هفته قبل برگشته و مسأله مهمی نداشتیم.

وی این را هم گفت: البته امروز یکسری مشکلات ریزی وجود داشت که درصدد رفع آن هستیم و امروز دوشنبه نسبت به روز دوشنبه هفته قبل تقریبا معاملات بازار در کارگزاری آگاه تفاوتی پیدا نکرده است، یعنی شرایط مشابه هفته قبل شده و تقریبا سیستم و سامانه معاملات پایدار شده است و مشکلات ریز را هم به مرور رفع می‌کنیم.

مدیرعامل کارگزاری آگاه در مورد اینکه تعداد زیادی از مشتریان در مورد جبران خسارت وارد شده به آنها مطالبی عنوان کردند گفت: جبران خسارت مشتریان در سه سطح انجام می‌شود سطح اول، مشتریانی که روز چهارشنبه 4 تیر ماه می‌خواستند سهام عرضه اولیه سرمایه‌گذاری پویا را بخرند، اما به دلیل قطع سامانه معاملات نتوانستند انجام دهند، به آنها گفته‌ایم در سایت باشگاه مشتریان آگاه به نشانی پویا آگاه مراجعه و ثبت‌نام کنند و ما به اندازه 30 درصد ارزش اولیه را به حساب مشتریان خود در باشگاه مشتریان واریز می‌کنیم که می‌توانند یا پول خود را بردارند یا اعتبار بگیرند واین رقم حدود 30 هزار تومان است که می‌توانند بسته اعتباری تا 2 میلیون تومانی برای خود خریداری کنند و یا پول نقد خود را بردارند و ما الان منتظر هستیم مشتریان آگاه در باشگاه ثبت‌نام کنند و اطلاعات خود را ثبت کنند تا جبران کنیم.

سرافراز یزدی همچنین گفت:‌ در مورد بقیه مشتریان که می‌خواستند سهام دیگری غیر از«وپویا» خریداری کنند، اما به خاطر سامانه با مشکل مواجه شدند به مدت یکماه سه سطح به اعضای باشگاه مشتریان خود ارتقاء می‌دهیم و به مدت یک ماه این تخفیف را برای آنها قائل می‌شویم.

وی در توضیح بیشتر گفت: ما در باشگاه مشتریان خود برای اعضاء‌ 10 سطح داریم که به عنوان مثال برای مشتریان خود تا 18 درصد از کارمزد کارگزاری تخفیف قائل بودیم، اما اکنون به مدت یک ماه این تخفیف را به 25 درصد افزایش داده‌ایم، یعنی مشتریان ما تا یک ماه از 25 درصد تخفیف کارمزد کارگزاری برخوردار می‌شوند.

وی گفت: برای مشتریان سطوح بالاتر یعنی بین سطح 8 تا 10 یک پیشنهاد ویژه‌ای در نظر می‌گیریم که با آن مشتریان نیز تماس می‌‌گیریم و این پیشنهاد را به آنها اعلام می‌کنیم.

وی همچنین در مورد اینکه آیا سامانه‌های معاملات شما بعد از اتفاقات ایجاد شده ارتقاء پیدا کردند گفت: سامانه معاملات دارای استانداردهای فنی است که الان تقریباً به شرایط قبلا از حادثه غیرمترقبه رسیده‌ایم و مشکلات جزئی که وجود دارد کم‌کم رفع می‌کنیم و روزبه‌روز سامانه معاملات ما بهتر می‌شود الان به نظرم از لحاظ فنی به شرایط پایدار رسیده‌ایم و روندی که تعهد کرده بودیم، را ارتقاء داده‌ایم.

وی همچنین در مورد اینکه عده‌ای شایعه کرده بودند فلانی فرار کرده است گفت: اگر 24 ساعته پای سیستم نبودیم و الان آن را ارتقاء‌ نمی‌دادیم، امروز به شرایط پایدار نمی‌رسیدیم البته عده‌ای ممکن است با شایعات در صدد شایعات و جذب فالوور هستند یا عده‌ای رقیب این کارها را می‌کنند.

مدیرعامل کارگزاری آگاه در مورد ارتقاء مرکز تماس کارگزاری آگاه گفت: واحد پاسخگویی به مشتریان ما که تماس‌ها از سراسر به آن وصل می‌شود مرتب پاسخ می‌دهند و به همه خواسته‌های مشتریان از طریق تلفن، ایمیل یا روی سامانه آنلاین از طریق پیکت که مشکلات سامانه را اعلام می‌کنند و هر مشکلی که است کارشناسان به آن پاسخ می‌دهند و رفع می‌کنند، به‌گونه‌‌ای که ظرفیت پاسخگویی را برای مشتریان دو برابر افزایش دادیم تا کسی پشت خط نماند.

سرافراز یزدی این را هم گفت:‌ امروز حدود 20 هزار تماس داشتیم که قبل از بسته شدن بازار در ساعت 12 پاسخ داده شد و چون امروز سیستم معاملات بهتر شد تعداد تماس‌ها هم کمتر شده روز یکشنبه حدود 30 هزار تماس را پاسخ دادیم، در حالی که روزهای عادی بین 10 تا 12 یا حداکثر 15 هزار تماس در روز داشتیم که پاسخ می‌دادیم.