وحید مطهری نیا سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای نوین مالی، با بیان مطلب فوق اظهار داشت: قراردادهای اختیار معامله مبتنی بر سهام.
حسینی فایننس
آکادمی تخصصی آموزش ارزهای دیجیتال
ما در این مجموعه با ارائه مسیرهای صحیح برای کسب درآمد و سرمایهگذاری در بازارهای مالی و ارزهای دیجیتال همراه شما هستیم.
دوره‌های فعال در مجموعه
متخصصین مجموعه حسینی فایننس همیشه در تلاش هستند تا با ارائه آموزش‌های بروز و جدید موقعیت مالی شما را بهبود ببخشند.
انتخاب مسیر در بازارهای مالی و ارزهای دیجیتال
پیدا کردن مسیر درست در بازارهای مالی می‌تواند درآمد شما را چند برابر کند. ما می‌توانیم در این مسیر چراغ راه شما باشیم.
معامله گری در بازار رمزارزها
بازار ارزهای دیجیتال هر روزه نوسانات زیادی را تجربه میکند اما اگر به اندازه کافی تجربه داشته باشید می‌توانید با نوسانات آن هماهنگ پیش روید.
استخراج رمزارزها
استخراج ارزهای دیجیتال می‌تواند با پیچیدگی‌های زیادی همراه باشد. با ما این مسیر برای شما هموارتر خواهد شد.
معامله گری در بازارهای مالی
ریسک یکی از مهم‌ترین عناصر برای شرکت در بازارهای مالی است. به همراه ما این ریسک برای شما کم‌خطرتر خواهد بود.
بورس تهران، با برجام و بدون برجام
تحرک کم پول در بازار توام با خروج نقدینگی سنگین طی چند روز از سوی سرمایه گذاران حقیقی در پی تشدید ریسک سیستماتیک از جمله عوامل فروکش‌کردن تب متقاضیان خرید سهام در این روز‌ها محسوب می‌شود.
مسعود کریمی | شاخص‌کل بورس اوراق‌بهادار تهران در معاملات روز سه شنبه بیش از ۵هزار و ۹۰۰ واحد ریزش کرد و در محدوده یک‌میلیون و ۴۲۰هزار واحدی متوقف شد. نخستین بار از نهم فروردین امسال بود که شاخص کل به این محدوده رسید.
شاخص‌کل هم وزن، اما شرایط متفاوت تری را نسبت به نماگر اصلی بورس تجربه کرد، به‌گونه‌ای که ورود جریان نقدینگی منجر به رشد ۱/ ۰درصدی این پارامتر بورسی شد.
آن‌طور که به‌نظر می‌رسد نوسانات بازار سهام طی چند روز اخیر به حداقل رسیده و خروج پول نیز همچنان ادامه دارد، از این‌رو بازیگران بورسی چندان رمقی برای تحرک در بازار ندارند و جریان نقدینگی بیشتر میل به خروج از خود نشان می‌دهد، در واقع پول به‌دنبال راه‌گریزی از بورس است که بتواند تا زمان به تثبیت‌رسیدن وضعیت معاملات از ریسک‌های متعدد در امان بماند.
پاسخ برجامی بورسیها به شاخص
به هر روی ارزش معاملات خرد بورس تهران (سهام و حق‌تقدم) در نهایت رقم ۱۴۸۴میلیارد تومانی را به خود اختصاص داد که به لحاظ آماری کمترین مقدار خروج پول از ابتدای مرداد سال‌جاری (کمترین مقدار طی ۳۲ روز اخیر) در این روز معاملاتی به‌ثبت رسید.
تحرک کم پول در بازار توام با خروج نقدینگی سنگین طی چند روز از سوی سرمایه گذاران حقیقی در پی تشدید ریسک سیستماتیک از جمله عوامل فروکش‌کردن تب متقاضیان خرید سهام در این روز‌ها محسوب می‌شود.
پیشتر با اعلام اخبار منفی پیرامون مذاکرات برجام رشد انتظارات تورمی، دلاری‌ها را هم با افزایش قیمت روبه‌رو می‌کرد. به‌نظر می‌رسد که تغییر این نگاه در بازار سهام ناشی از افزایش احتمال رکود در بازارهای جهانی و خنثی‌شدن احتمالی رشد قیمت دلار با افت قیمت کامودیتی‌ها در ماه‌های آینده، حتی با فرض توافق برجام است.
تغییر رفتار محافظه کارانه معامله‌گران در واکنش به طولانی‌شدن پروسه معاملات دیگر موضوعی است که منجر به افزایش ریسک انتظاری در بازار سهام شده و به‌عبارتی زمینه تضعیف مجدد قیمت سهام در بازار سرمایه را فراهم آورده است.
ترس دسته جمعی با اهرم سیاسی
این روز‌ها بورس به سبب غبار‌آلود شدن فضا در حوزه برنامه جامع اقدام‌مشترک به‌طور مجدد با چالش‌های جدیدی مواجه شده است.
طولانی‌تر شدن بلاتکلیفی معامله‌گران نسبت به گذشته و وزن گرفتن ابهامات پیرامون برجام سرمایه‌گذاران را خسته‌تر از همیشه کرده است. ارزش معاملات کاهش چشمگیری یافته و سرمایه گذاران به‌طور مجدد دچار ترس دسته جمعی در بازار شده اند. رویدادی که مطابق با آمار و ارقام کلیت بازار اعم از شرکت‌های دلاری و ریالی را در برگرفته است.
به‌طور معمول در چنین شرایطی (همه گیری ترس) برای سرمایه گذاران دیگر وضعیت بنیادی یا تکنیکالی شرکت‌ها اولویت چندانی نخواهد داشت. حفظ ارزش پول با استراتژی شناسایی سود می‌تواند تا حدودی ریسک معاملاتی سرمایه گذاران را کاهش دهد.
هر چند پارک شدن نقدینگی در کف حساب کارگزاریها هم در واقع هیچ عایدی برای سهامداران نخواهد داشت، اما جلوگیری از زیان احتمالی می‌تواند تا حدودی امنیت نقدینگی بورس بازان را در شرایطی که چشم انداز مطلوبی نسبت به آینده به‌خصوص در بعد سیاست خارجه وجود ندارد، تضمین کند.
جوزپ بورل، مسوول سیاست خارجی اتحادیه اروپا چندی پیش درخصوص موقعیت برجام از فاصله چند میلی متری تا حصول توافق سخن به‌میان آورد، اما اکنون آنچه که از جریان دادوستد‌های بخش مولد اقتصاد به‌نظر می‌رسد، این است که این فاصله به مراتب بیشتر از گذشته شده است.
بورس تهران، با برجام و بدون برجام
هر چند در صورت حصول معاهده بین اوراق بهادار بدون ریسک المللی حداقل۱۰ماه تا یک سال‌زمان برای ورود به بازارهای جهانی نیاز است و به‌عبارتی عملیاتی‌شدن مراودات پیش از این بازه زمانی امکان‌پذیر نیست، اما به هر روی در حال‌حاضر هم از وضعیت چندان مساعدی نسبت به گذشته برخوردار نیستیم.
با اینکه در محافل متعدد اقتصادی و سیاسی از وضعیت ناهنجار اتحادیه اروپا در فصل سرما گفته می‌شود و اینکه غرب در چند قدمی زمستان سخت قرار گرفته است، اما نباید فراموش شود که ورود مذاکرات به فاز فرسایشی عاملی در راستای امتیاز گیری بیشتر طرفین محسوب نخواهد شد، زیرا همان‌طور که اشاره شد عملیاتی‌شدن برجام مستلزم گذشت مدت زمان مشخصی است و امسال توافق و عدم‌توافق تاثیری در وضعیت اروپا ایجاد نخواهد کرد.
از سویی با توجه به جنگ میان روسیه و اوکراین، روسیه در واکنش به اعمال تحریم‌ها علیه کشور خود، گاز صادراتی به‌سوی غرب را با محدودیت‌هایی همراه کرده است. احتمالا تا زمان پابرجایی تحریم چنین مواضعی از سوی روسیه پایدار باقی بماند.
به هر ترتیب در شرایط فعلی غرب نیاز چندانی به نفت ایران نخواهد داشت و بیشتر تمرکز اتحادیه اروپا به مقوله گاز است. هرچند ایران در این حوزه هم از پتانسیل‌های قابل‌ملاحظه‌ای برخوردار است، اما استخراج و به‌نوعی آماده سازی گاز صادراتی مستلزم یکسری فرآیند‌ها و تجهیزاتی است که متاسفانه در این زمینه با محدودیت‌هایی همراه هستیم.
از سویی خط لوله برای انتقال گاز به اروپا نیز در کشور وجود ندارد، بنابراین با توجه به شریط فعلی در این زمینه نیز کشور با مخاطراتی مواجه است. آن‌طور که به‌نظر می‌رسد حصول توافق در چنین ابعادی می‌تواند برای سال‌آینده با فراهم‌آوردن زیرساخت‌ها مثمرثمر واقع شود، در غیر این‌صورت فرو‌رفتن به فاز فرسایش در امر مذاکرات فقط منجر به طولانی‌شدن دسترسی ایران به بازارهای جهانی خواهد شد و هیچ عایدی دیگری به‌همراه ندارد.
پیش شرط امضای ایران در هتل کوبورگ
به‌تازگی اوراق بهادار بدون ریسک رئیس دولت ۴ مولفه ضروری در حوزه برجام را به‌عنوان شروط اصلی ایران در حوزه سیاست خارجه عنوان کرده است. تضمین‌های اطمینان‌آور، راستی‌آزمایی عینی و عملی نسبت به رفع تحریم ها، رفع تحریم‌ها به‌صورت معنادار و پایدار و بسته‌شدن پرونده ادعا‌های سیاسی در رابطه با پادمان به‌عنوان پیش‌شرط‌های لازم برای امضای توافق در هتل کوبورگ نام برده شد.
به تازگی نیز هماهنگ کننده مذاکرات برجام در بروکسل از ایجاد انحراف در مسیر برجام خبر داده است. انعکاس این خبر در بازارهای مالی کشور واکنش‌های متعددی در پی داشت؛ به‌دنبال این امر دلار و سکه با تعدیلات مثبتی همراه شدند و سرمایه سرمایه گذاران خرد از سهام دلاری و ریالی خارج شد.
بر این اساس ریسک سرمایهگذاری به‌طور مجدد در بازار سرمایه تشدید شد و نمادهای معاملاتی شرکت‌های بزرگ و لیدر بورس شاهد خروج پول از گردونه معاملات سهام در روز گذشته بودند. صنایع برجامی اعم از خودرو و بانک نیز در جرگه بیشترین خالص فروش از سوی حقیقی‌ها جای گرفتند.
با اینکه اکثر کشور‌های شرکت کننده در گفتگو با طرح اتحادیه اروپا (حفظ توافق هسته ای) موافق بودند، اما گفته می‌شود پافشاری ایران بر ۴ پیش‌شرط تا حدودی در مسیر برجام مکث ایجاد کرده است. در عین حال نباید فراموش کرد که دستیابی به معاهده بزرگ مستلزم برآورده شدن خواسته‌های طرف‌های مذاکرات بوده و طبیعی است ایران از مواضع خود عقب نشینی نکند.
تورم جهانی مزید بر ابهام برجام
اکنون به‌رغم افزایش فاصله تا دستیابی به برجام که کلیت اقتصاد را تهدید میکند، صنایع کامودیتی‌محور بازار سهام که تقریبا ۷۰درصد بورس را در‌بر گرفته اند با موضوع رکود بازارهای جهانی و اثرات مستقیم آن در روند حرکتی و سودآوری شرکت‌های داخلی دست و پنجه نرم می‌کنند. سایه ابر تورم نیز همچنان روند حرکتی کالایی‌ها را تحت‌تاثیر قرار داده است.
چشم انداز بازار کامودیتی‌ها و به‌طور کلی اقتصاد جهانی مطلوب نیست. چین هم با شرایط نامساعدی همراه بوده که می‌تواند رکود کالاهای اساسی را در دنیا تشدید کند. این عوامل در حقیقت مواردی هستند که شرکت‌های بزرگ و غالبا لیدر بازار سهام را تحت‌تاثیر قرار داده اند و برای بورس ایران به‌عنوان تهدید محسوب می‌شوند.
نا کارآمدی سیاست‌ها
به هر ترتیب از ۲ عامل تورم و خلق‌پول می‌توان به‌عنوان عوامل ایجاد‌کننده شرایط فعلی در کلان اقتصاد کشور فارغ از موضوعاتی پیرامون مذاکرات هسته‌ای نام برد. در شرایطی که فعالان اقتصادی با مواردی اعم از نرخ گذاری دستوری، تشدید مالیات در حوزه‌های متفاوت، ریسک‌های پیرامون دستوالعمل‌های خلق الساعه و . مواجه هستند و به‌نوعی فضای کسب‌وکار دستخوش ریسک‌های این‌چنینی شده است، سرعت چاپ پول به حدی بالاست که اثرات آن به‌صورت تورم در کالاهای مصرفی در سطح جامعه به‌وضوح نمایان است.
احتمالا در حوزه مالیات هم عملیاتی‌شدن بخشنامه جدید سازمان امور مالیاتی در حوزه صفر‌شدن مالیات شرکت‌هایی که سود تقسیمی خود را به‌جای پرداخت نقدی به سهامداران و خارج کردن آن از بازار، صرف افزایش سرمایه شرکت می‌کنند، شاهد خواهیم بود.
در چهارمین روز کاری هفته‌جاری ۵۲میلیارد تومان دیگر از سرمایه سهامداران خرد در بازار سهام خارج شد. خالص تغییر مالکیت صنایع بورسی در ۱۵شهریور‌ماه نشان می‌دهد که محصولات شیمیایی با بیش از ۱۶میلیارد‌تومان، چند‌رشته‌ای صنعتی با ۱۵میلیارد‌تومان، بانک و فلزات اساسی هر کدام با بیش از ۱۴میلیارد‌تومان خروج پول حقیقی همراه بودند.
در نقطه مقابل بیشترین ورود پول مربوط به صنعت اطلاعات و ارتباطات با بیش از ۳۸میلیارد‌تومان بود. تنها صنعتی که توانست با فاصله زیاد در صدر فهرست جذب پول حقیقی جای گیرد. روز گذشته‌نماد معاملاتی «آسیاتک» با ۵/ ۲۵میلیارد تومان جذب پول حقیقی توانست در رتبه نخست ورود پول از سوی سرمایه گذاران خرد قرار بگیرد.
در ادامه «های‌وب» با حدود ۱۳میلیارد تومان و «خزامیا» در حوالی ۸میلیارد تومان در رتبه‌های دوم و سوم این فهرست قرارگرفتند، در مقابل بیشترین خروج پول سهامدار خرد به‌نماد معاملاتی «خساپا» با ۱۱میلیارد‌تومان فرار نقدینگی اختصاص یافت.
نماد «فارس» با خروج تقریبا ۱۱میلیارد‌تومان و «شپدیس» با ۹میلیارد‌تومان در ادامه فهرست خروج پول سرمایه گذاران خرد جای گرفتند.
ارائه سررسیدهای یک ساله در بازار اختیار معامله بورس اوراق بهادار تهران
وحید مطهری نیا سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای نوین مالی، با بیان مطلب فوق اظهار داشت: قراردادهای اختیار معامله مبتنی بر سهام.
بورس24 : شرکت بورس اوراق بهادار تهران با توجه به درخواست فعالان بازار، قراردادهای اختیارمعامله با سررسیدهای یکساله را در راستای امکان استفاده از استراتژی‌های معاملاتی با افق‌های زمانی متنوع، در نمادهای بنیادی بازار ارائه می کند.
وحید مطهری نیا سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای نوین مالی، با بیان مطلب فوق اظهار داشت: قراردادهای اختیارمعامله مبتنی بر سهام شرکت سرمایهگذاری تامین اجتماعی (شستا) با سررسید شهریور 1402، هم‌اکنون در بازار اختیار بورس تهران فعال بوده و قابل معامله می باشند. همچنین دوره معاملاتی قراردادهای اختیارمعامله سهام شرکت ملی صنایع مس ایران (فملی) با سررسید مهرماه 1402 نیز از روز سه‌شنبه (22 شهریور ماه 1401) آغاز خواهد شد. قراردادهای اختیارمعامله یکساله بر روی سهام شرکت فولاد مبارکه اصفهان (فولاد) نیز به زودی ارائه خواهد گردید.
سرپرست مدیریت عملیات بازار ابزارهای نوین مالی افزود: نکته مهم در ارزشگذاری قراردادهای اختیارمعامله با سررسیدهای بلندمدت، لحاظ سود تقسیمی دارایی‌های پایه اوراق اختیارمعامله مبتنی بر آن است.
مطهری نیا تصریح کرد: چنانچه دارایی پایه قراردادهای اختیارمعامله در طول دوره معاملاتی این قراردادها مشمول پرداخت سود نقدی شوند، این مبلغ باید در ارزشگذاری قیمت (پریمیوم) قراردادهای اختیارمعامله مبتنی بر همان دارایی پایه، لحاظ می شود.
انتخاب صندوق سرمایهگذاری، متناسب با ویژگی‌های هر سرمایه‌گذار
سرمایهگذاری در صندوق‌های سرمایهگذاری یکی از روش‌های نوین سرمایهگذاری است که هر فرد باتوجه به روحیه و درجه تحمل ریسک‌پذیری خود می‌تواند در آن‌ها سرمایهگذاری کند. دلیل امکان این حق انتخاب برای مشتریان، تنوع در انواع صندوق‌های سرمایهگذاری است.
سرمایهگذاری چیست؟
در علم اقتصاد، سرمایه گذاری به معنای تخصیص منابع مالی به یک یا چند دارایی مختلف، به امید به دست آوردن منابع با ارزش‌تر در آینده است. در واقع این تخصیص منابع به جهت کسب سود و درآمد در آینده است. سرمایه گذاری انواع و اقسام مختلفی مانند سرمایهگذاری در بورس، مسکن، طلا، دلار و… دارد. برای سرمایهگذاری در بورس از ابزارها و روش‌های سرمایهگذاری مختلفی می‌توان استفاده کرد. سرمایهگذاری در بورس یکی از ابزارهای سرمایهگذاری در بورس صندوق‌های سرمایهگذاری است که در ادامه بیشتر به آن پرداخته می‌شود.
صندوق سرمایهگذاری چیست؟
صندوق سرمایهگذاری در واقع نهادی مالی است که وجوه نقد جمع‌آوری شده در صندوق را در انواع اوراق بهادار سرمایهگذاری میکند. دارایی‌های هر صندوق به واحدهای کوچکی تحت عنوان «یونیت» تقسیم می‌شود. سودی که از سرمایهگذاری به دست می‌آید به نسبت سهم هر سرمایه‌گذار، تقسیم می‌شود. در واقع هر سرمایه‌گذار به نسبت مالکیت خود در تعداد واحدهای صندوق، در سود یا زیان صندوق شریک است.
چرا صندوق‌های سرمایهگذاری برای سرمایهگذاری مناسب هستند؟
به‌صورت کلی به چند دلیل صندوق‌های سرمایهگذاری برای سرمایهگذاری پیشنهاد می‌شوند:
• مدیریت حرفه‌ای
• سرمایهگذاری بدون نیاز به صرف زمان
• سرمایهگذاری بدون نیاز به دانش تحلیل
صندوق های سرمایه گذاری، بهترین گزینه برای افرادیست که تمایل دارند در بورس سرمایهگذاری کنند، اما دانش، تجربه و فرصت کافی برای سرمایهگذاری در این بازار را ندارند. حضور کارشناسان و تحلیلگران حرفه‌ای بازار سرمایه در تیم مدیریت دارایی صندوقها باعث می‌شود که ضمن کنترل ریسک‌های سرمایهگذاری، یک بازدهی متناسب با ریسک نصیب سرمایه‌گذاران شود.
به عبارت دیگر اگر شخصی فرصت کافی برای یادگیری روش‌های تحلیلی مانند تحلیل بنیادی، تحلیل تکنیکال یا تابلوخوانی ندارد، می‌تواند از طریق صندوق‌های سرمایهگذاری به راحتی در بورس سرمایهگذاری کند.
انواع صندوق های سرمایه گذاری بر اساس نحوه معامله
صندوقها را می‌توان بر اساس نحوه معامله در ۲ دسته‌‌ی صندوق قابل معامله (ETF) و صندوق مبتنی بر صدور و ابطال قرار داد. سرمایهگذاری در هر یک از صندوق‌های مبتنی بر صدور و ابطال، از طریق مراجعه به درگاه اینترنتی همان صندوق امکان‌پذیر است. در طرف مقابل، سرمایهگذاری در صندوق‌های قابل معامله (ETF) و خرید و فروش واحدهای سرمایهگذاری اینگونه صندوقها، از طریق سامانه‌های معاملاتی کلیه کارگزاری‌های بازار سرمایه انجام می‌شود؛ درست مانند خرید و فروش سهام شرکت‌های موجود در بازار سرمایه.
انواع صندوق‌های سرمایهگذاری بر اساس ترکیب دارایی
صندوق‌های سرمایهگذاری انواع مختلفی دارند که شامل صندوق تضمین اصل سرمایه، درآمد ثابت، سهامی، مختلط، مبتنی بر سکه طلا، شاخصی و اهرمی می‌شوند.
شروع سرمایهگذاری در صندوق‌های سرمایهگذاری
برای شروع سرمایهگذاری در صندوق‌های سرمایهگذاری، داشتن کد بورسی الزامی است. پس از دریافت کد بورسی، سرمایه‌گذار می‌تواند در یک یا انواع صندوقها سرمایهگذاری کند. هر شخص برای سرمایهگذاری در صندوق‌های مبتنی بر صدور و ابطال می‌تواند به سایت مربوط به هر صندوق مراجعه و فرآیند صدور واحد را طی کند. سرمایهگذاری در صندوق‌های ETF نیز همانند خرید و فروش سهم عادی در بازار است و با مراجعه به سامانه‌های معاملاتی کارگزاریها می‌توان این صندوق ها را خریداری و در آن سرمایهگذاری کرد.
ریسک در صندوق‌های سرمایهگذاری
تا به اینجا در خصوص سرمایهگذاری و روش‌های آن صحبت شد، اما موضوع اصلی این است که هر صندوق سرمایهگذاری چه میزان ریسک دارد و مناسب چه کسانی است؟ صندوق‌های درآمد ثابت جزو کم‌ریسک‌ترین صندوق‌های سرمایهگذاری محسوب می‌شوند. به علت سرمایهگذاری بخشی از دارایی‌های این صندوق در اوراق با درآمد ثابت و سپرده‌های بانکی، بازدهی برابر و حتی بیشتر از سپرده‌های بانکی را دارند. صندوق‌های درآمد ثابت گزینه مناسبی برای افراد ریسک‌گریز است.
سرمایهگذاری در صندوق‌های سهامی ریسک بالایی دارد، چرا که بیشتر پرتفوی این صندوق به سرمایهگذاری در سهام اختصاص می‌یابد. ریسک بالا در سرمایهگذاری در سهام به دلیل نوسان آن است که از این رو این نوع صندوق مناسب افراد ریسک‌پذیر و کسانی است که درجه ریسک پذیری آنان بالا باشد.
در خصوص ریسک در صندوق‌های سرمایهگذاری مختلط می‌توان گفت که این نوع صندوق در برابر صندوق‌های سهامی کم ریسک‌تر و در برابر صندوق‌های درآمد ثابت پر ریسک‌تر هستند. ریسک در این نوع صندوق بر اساس ترکیب دارایی آن تنظیم می‌شود، به این صورت که هر چقدر میزان سرمایهگذاری صندوق در سهام بیشتر باشد، ریسک سرمایهگذاری در صندوق مختلط نیز بالاتر می‌رود.
به اطلاعات بیشتری نیاز دارید؟
شما می‌توانید برای کسب اطلاعات بیشتر درباره انواع صندوق‌های سرمایهگذاری، انواع روش‌های سرمایهگذاری بورس و روش‌های تحلیل، به سامانه آموزش مفید به نشانی learning.emofid.com مراجعه کنید. در این وبسایت بیش از ۱۰۰۰ مطلب در سه سطح «مبتدی»، «نیمه حرفه‌ای» و «حرفه‌ای» به همراه دوره‌های ویدیویی مختلف آموزشی ارائه شده است. به علاوه روزانه چندین کلاس با هدف آموزش بورس به صورت رایگان و غیر حضوری برگزار می‌شود.
اوراق بهادار بدون ریسک
چرا سرمایهگذاری کنم؟
1- دوره زمانی 8 ماهه سرمایه گذاری با سوددهی حدود 27%
2- کاهش ریسک از دست رفتن سرمایه به دلیل خرید کالاهای غذایی عمدتا فاسد نشدنی و کالاهای مصرفی
3- کاهش ریسک نکول به دلیل فروش به شرکت‌های دولتی
4- تجربه قابل قبول مجری طرح در این حوزه تاکنون
5- رضایت نسبی مشتریان پیشین از عملکرد سرمایه پذیر
6- وضعیت اعتباری مناسب شرکت و اعضای هیات مدیره
7- دریافت وثایق از سرمایه‌پذیر برای پوشش خطر از دست رفتن اصل سرمایه
شرکت هما تجارت سمنان در سال 1387 تاسیس شده ولی به‌صورت رسمی از ابتدای سال 1400 فعالیت رسمی خود را آغاز نموده است. فعالیت عمده شرکت در دو حوزه تامین مصالح ساختمانی و فروش عمده کالاهای الکترونیکی، مصرفی و غذایی برای دستگاه‌های دولتی است. این شرکت حدودا با 30 سازمان دولتی کار کرده که در سال‌های گذشته بخش کمتری از معاملات به مواد غذایی اختصاص داشته اما از آغاز سال 1401، تقریبا تمامی معاملات مربوط به کالاهای مصرفی و غذایی بوده است.
تعداد کارمندان: 1 نفر
اعضای هیات مدیره:
شرکت هما تجارت سمنان جهت تکمیل سرمایه در گردش خود برای خرید انواع کالاهای مصرفی و غذایی مورد نیاز سازمان‌های طرف معامله خود، از جمله كالاهای سلولوزی، یكبار اوراق بهادار بدون ریسک مصرف، نظافتی، غذایی و . ، درخواست تامین سرمایه به مبلغ 19.948 میلیارد ریال را دارد. پیش‌بینی می‌شود طی دوره 8 ماهه، بتواند به درآمد 25,943 میلیون ریال برسد که با لحاظ هزینه¬های خرید کالاها، سود اوراق بهادار بدون ریسک طرح 6,843 میلیون ریال براورد می‌شود. با لحاظ سهم 78 درصدی سرمایه‌گذاران از سود طرح، نرخ بازده داخلی ماهانه و سود سرمایه‌گذاران در مدت اجرای طرح به ترتیب برابر با 3 و 26.76 درصد پیش بینی شده است. لازم به ذكر است جهت پوشش خطر از دست رفتن اصل سرمایه، وثایقی مطابق پیوست سوم قرارداد از سرمایه‌پذیر دریافت می‌شود.معیار محاسبات سود طرح، مابه‌التفاوت مبلغ فروش و خرید کالاهای مصرفی و غذایی اوراق بهادار بدون ریسک با لحاظ هزینه کارمزد و سایر هزینه‌های تامین مالی میباشد. سرمایه‌پذیر می‌تواند کالاهای دیگری را با شرط حفظ حاشیه سود پیش‌بینی شده، جایگزین کالاها در لیست پیش‌فرض نماید.
تاخیر در تسویه توسط مشتریان بیش از مدت طرح:
سرمایه‌پذیر تلاش میکند تا کالاها را به مشتریان بفروشد که طبق تجربه پیشین، تسویه به موقع داشته‌اند. در صورت عدم تسویه به موقع تا انتهای طرح، مطالبات باقیمانده حال شده فرض می¬شود لذا این ریسک بر عهده سرمایه‌پذیر است.
عدم فروش محصولات به مشتریان:
سرمایه‌پذیر در انتهای طرح کالاهای فروخته نشده را با حاشیه سود پیش‌بینی شده طرح بازخرید میکند. این ریسک به عهده سرمایه‌پذیر میباشد.
افزایش نرخ خرید اقلام نسبت به نرخ پیش‌بینی شده قبل از خرید کالاها رخ دهد.:
افزایش نرخ فروش متناسب با افزایش نرخ خرید صورت خواهد گرفت. لیکن ریسک قیمت بر عهده طرفین می باشد.
از بین رفتن كالاهای خریداری شده:
وقتی بار از تامین‌كننده خریداری می‌شود، مستقیما به مشتری ارسال شده و وارد انبار سرمایه‌پذیر نمی‌شود. برای هر انتقال از انبار تامین‌كننده به انبار مشتری، بیمه بابت حمل و نقل كالاها انجام می‌شود. این ریسک بر عهده سرمایه پذیر خواهد اوراق بهادار بدون ریسک بود.
دریافت وثایق از سرمایه‌پذیر برای پوشش خطر از دست رفتن اصل سرمایه
سابقه عملیاتی مناسب در خريد و فروش مصالح ساختمانی، كالاهای الكتریكی، الكترونیكی، مصرفی و غذایی
وضعیت اعتباری از کم ریسک تا عالی برای شرکت و اعضای هیات مدیره
شرکت مشمول ماده 141 نیست.
مبلغ فروش قابل قبول مجری در بهار 1401
دوره زمانی 8 ماهه طرح
طرح «تامین سرمایه در گردش تجارت کالاهای مصرفی و غذایی هما» تعریف شده توسط شرکت هما تجارت سمنان از پنج منظر زیر مورد ارزیابی قرار گرفت، که خلاصه نتایج به شرح زیر است:
الف) احراز مدارک: کد سجامی شرکت، گواهی اعتبارسنجی بانکی شرکت، اعضای هیات مدیره و مدیر عامل و همچنین گواهی عدم سوء پیشینه اعضای هیات مدیره دریافت و اصالت‌سنجی شده است.
ب) گواهی‌ها: مطابق گواهی‌های دریافت شده، اعضای هیات مدیره و مدیر عامل فاقد سابقه محکومیت کیفری هستند. شركت و هیچ یک از اعضای هیات مدیره چک برگشتی ندارند. مجموع قراردادهای سررسيد شده پرداخت نشده و ضمانت شده پرداخت نشده براي شركت و اعضاي هيات مديره صفر است. توصیف اعتباري شركت، رئيس هيات مديره، مديرعامل و عضو ديگر هيات مديره به ترتيب «ریسک كم-خوب»، «ریسک متوسط-كم ريسك»، «ریسک خيلي كم-عالي» و «ريسك خيلي كم-عالي» گزارش شده است.
ج) وضعیت مالی: اظهارنامه مالیاتی سال‌های مالی 1398، 1399 و 1400 (منتهی به اسفند ماه) سرمایه‌پذیر به عنوان معیار اصلی ارزیابی مالی این شرکت در نظر گرفته شده‌اند. شرکت در سال 98 و 99 فعالیتی نداشته و صرفا هزینه داشته است. اما فعالیت خود را در سال 1400 آغاز نموده و زیان انباشته خود را به سود انباشته ناچیزی در سال مذکور تبدیل نموده است. از آنجایی که بهای تمام شده، هزینه‌های عملیاتی و هزینه‌های مالی قابل توجهی پرداخت نموده است، سود خالص سال 1400 ناچیز بوده و 2 درصد فروش است. 82 درصد ساختار سرمایه شرکت از بدهی‌ها بوده و بخش اعظم بدهی‌ها از تسهیلات مالی و حساب‌های پرداختنی تشکیل شده است. اما دارایی‌های جاری شرکت بیشتر از بدهی‌های جاری بوده که نشان‌دهنده استفاده از بدهی‌ها در گردش سرمایه است. شرکت مشمول ماده 141 نیست.
د) بررسی میدانی: طبق معاملات فصلی ثبت شده برای شرکت در سال 1400، حدود 20 میلیارد ریال فروش عملیاتی در اين حوزه برای شرکت ثبت شده است. اين مبلغ فروش تركيبي از مصالح ساختماني، كالاهاي الكتريكي، الكترونيكي، مصرفي و غذايي به سازمان‌ها دولتي بوده و اخيرا شركت صرفا در حوزه كالاهاي مصرفي و غذايي فعاليت نموده است. رضايت مشتريان و سازمان‌هاي دولتي با تماس مستقيم و جستوجو وضعيت همكاري با سرمايه‌پذير، احراز شده است. برخي از خريدها و فروش‌هاي شركت در سامانه تداركات الكترونيكي دولت ثبت شده است. بر اساس معاملات فصلي فروش بهار 1401، حدودا مبلغ 13 ميليارد ريال فروش براي شركت ثبت شده است.
ه) وضعیت طرح: طرح از منظر اقتصادی هم برای مشارکت‌کنندگان و هم برای مجری توجیه‌پذیر میباشد. لازم به ذكر است جهت پوشش خطر از دست رفتن اصل سرمايه، وثايقي مطابق پيوست سوم قرارداد از سرمايه‌پذير دريافت مي‌شود.
دیدگاه شما