پرسش و پاسخ حسابداری
در ابتدای دی ماه هستیم و در گزارش نه ماهه شرکت (الف) سود خالص هر سهم ۲۰۰ تومان گزارش شده است . اگر پیش بینی ها برای سود سال جاری ۲۷۰ تومان و برای سال بعد ۴۰۰ تومان باشد نسبت P/E فوروارد شرکت چند است ؟
۱ ) ۵.۸۹
۲ ) ۵.۴۵
۳ ) ۵.۴۰
۴ ) ۴.۸۴
1 پاسخ
P/E فوروارد که P/E پیشرو و یا رو به جلو نیز نامیده می شود حاصل تقسیم قیمت به درآمد های پیش بینی شده می باشد .
P/E فوروارد = قیمت جاری سهم تقسیم بر سود پیش بینی شده
حال شما در توضیحات قیمت روز سهم را نفرموده اید و محسابه P/E امکان پذیر نمی باشد .
در خصوص P/E پیشرو نکات ذیل را می توان در نظر داشت :
P/E رو‌‌به‌‌جلو نسخه‌ای از نسبت قیمت به درآمد است که از درآمدهای پیش‌بینی‌شده برای محاسبه‌‌ی P/E استفاده می‌‌‌کند.
از آنجا که P/E پیشرو از EPS پیش‌بینی‌شده استفاده می‌‌‌کند، ممکن است نتایج نادرست یا جانبدارانه‌‌ای ایجاد کند، اگر که ثابت شود سودهای واقعی متفاوت هستند.
تحلیل‌‌گران اغلب P/E پیشرو و عقب‌رو را با هم ترکیب می‌‌کنند تا قضاوت بهتری داشته باشند.
پرسش و پاسخ حسابداری
در ابتدای دی ماه هستیم و در گزارش نه ماهه شرکت (الف) سود خالص هر سهم ۲۰۰ تومان گزارش شده است . اگر پیش بینی ها برای سود سال جاری ۲۷۰ تومان و برای سال بعد ۴۰۰ تومان باشد نسبت P/E فوروارد شرکت چند است ؟
۱ ) ۵.۸۹
۲ ) ۵.۴۵
۳ ) ۵.۴۰
۴ ) ۴.۸۴
1 پاسخ
P/E فوروارد که P/E پیشرو و یا رو به جلو نیز نامیده می شود حاصل تقسیم قیمت به درآمد های پیش بینی شده می باشد .
P/E فوروارد = قیمت جاری سهم تقسیم بر سود پیش بینی شده
حال شما در توضیحات قیمت روز سهم را نفرموده اید و محسابه P/E امکان پذیر نمی باشد .
در خصوص P/E پیشرو نکات ذیل را می توان در نظر داشت :
P/E رو‌‌به‌‌جلو نسخه‌ای از نسبت قیمت به درآمد است که از درآمدهای پیش‌بینی‌شده برای محاسبه‌‌ی P/E استفاده می‌‌‌کند.
از آنجا که P/E پیشرو از EPS پیش‌بینی‌شده استفاده می‌‌‌کند، ممکن است نتایج نادرست یا جانبدارانه‌‌ای ایجاد کند، اگر که ثابت شود سودهای واقعی متفاوت هستند.
تحلیل‌‌گران اغلب P/E پیشرو و عقب‌رو را با هم ترکیب می‌‌کنند تا قضاوت بهتری داشته باشند.
فرصت کسب سود از بازار سهام؟
نسبت P/E آینده‌نگر بازار سهام به ۵.۸واحد رسیده که علیرغم کاهش چشم‌گیر بازار از مرداد ۹۹، هنوز به کف تاریخی خود نرسیده است.
فردای اقتصاد: جدیدترین گزارش هفتگی کیان نگاهی به ارزشگذاری بازار از منظر تاریخی دارد. آنگونه که آمارهای به دست آمده نشان می‌دهد در حال حاضر نسبت قیمت به درآمد آینده‌نگر بازار سهام برای شرکت‌های منتخب، به ۵.۸ واحد رسیده که علیرغم کاهش چشم‌گیر بازار از مرداد ۹۹ تا امروز (افت نزدیک به ۱۵ واحدی نسبت قیمت به درآمد کل بازار در دو سال گذشته)، هنوز به کف تاریخی خود نرسیده است. نسبت قیمت به درآمد بازار سهام، مرداد سال ۹۷ در کف تاریخی خود یعنی ۴.۳ واحد قرار داشت. از این رو P/E فوروارد کنونی هنوز ۱.۵ واحد از کف تاریخی خود بالاتر است.
ارزشگذاری بازار سهام از منظر تاریخی
در بخش دیگری از این گزارش، بازدهی شرکت‌های منتخب از مرداد ۹۷ تا امروز نسبت P/E فوروارد بررسی شده که نشان می‌دهد بازدهی شرکت‌های منتخب از مرداد ۹۷ تا کنون، سالانه ۴۰ درصد دلاری و ۸۵ درصد ریالی بوده است. بازدهی ۴۰ درصدی سالانه دلاری بازار سرمایه از سال ۹۷ تا به امروز، از مرکب شدن سه عامل سود تقسیمی (سالانه حدود ۱۰ درصد)، رشد قیمت به درآمد (سالانه حدود ۵ درصد) و رشد سودآوری (سالانه حدود ۲۰ درصد) حاصل شده است.
از نگاه کوتاه‌مدت، هنوز نمی‌توان با قطعیت در مورد کف بازار سخن گفت. همانطور که اشاره شد، نسبت‌های ارزشگذاری، علیرغم افت جدی در دو سال گذشته، هنوز به کف تاریخی خود نرسیده‌اند اما توجه به موارد زیر می‌تواند چشم‌اندازی از امکان کسب بازدهی در افق زمانی کوتاه‌مدت ارائه دهد:
۱- فرصت‌های رشد واقعی در بازار سرمایه: تعداد قابل قبولی از شرکتها در شرایط کنونی، فرصت رشد واقعی قابل توجه در افق زمانی سه الی پنج ساله را دارند. پروژه‌های بزرگ معدنی، فلزی، و پتروشیمی در شرکت‌های کنونی بازار سرمایه، امکان کسب سود واقعی (دلاری) بیش از ۱۰ درصد سالانه را برای طیف بزرگی از شرکتها فراهم خواهند کرد.
۲- سود نقدی جذاب شرکتها: با افت شدید قیمت‌ها، بازدهی نقدی شرکتها (نسبت P/E فوروارد نسبت سود نقدی به قیمت هر سهم)، در حال حاضر در محدوده ۱۵ تا ۲۰ درصد است. این یعنی، بدون رشد سودآوری هم، کسب بازدهی دلاری ۱۵ تا ۲۰ درصدی برای سرمایه گذاران در افق زمانی بلندمدت وجود دارد.
۳- نسبت قیمت به درآمد نرمال بازار: نسبت قیمت به درآمد بازار در حال حاضر در سطح نرمال و بلندمدت (در محدوده ۶) قراردارد. به عبارت دیگر، اگرچه این نسبت از کف تاریخی خود بالاتر است و هنوز می‌توان به کمتر از مقدار فعلی هم فکر کرد، ریسک کاهش قابل توجه این نسبت زیاد نیست.
در مجموع، در شرایطی که اذعان می‌کنیم با توجه به تجربه تاریخی، هنوز امکان کاهش قیمت‌ها وجود دارد، بنا به دلایل فوق، سرمایه‌گذاری در سطوح قیمتی کنونی بازار، فرصت معقولی برای کسب بازدهی دلاری مناسب، همانند نسبت P/E فوروارد تجربه‌ای که از سال ۱۳۹۷ تا امروز شاهد آن بودیم، پیش‌روی سرمایه‌گذاران قرار داده است.
ریشه رکود معاملات سهام چیست؟
میانگین ارزش معاملات خرد سهام در هفته گذشته ۲۵۴۲ میلیارد تومان بوده است. به نظر می‌توان ریشه بخشی از ارزش معاملات بسیار پایین خرد سهام در رفتار دخالت‌آمیز دولت برای سال‌های متمادی و عدم اعتماد به حاکمیت شرکتی مناسب در سکتورهای پرمعامله بورسی شامل خودرویی و بانکی دانست. در هفته پیشین، سکتور انرژی بیشترین سهم در ارزش معاملات خرد سهام را داشت.
جزئیات خبر
به گزارش بورس نیوز، روزهای رخوت‌آور بازارسرمایه کماکان ادامه دارد و حتی خبرهای خوب و وعده های سیاست گذاران هم بیش از یکی دو روز، روی وضعیت بازار سرمایه تاثیرگذار نیست.
علی صادقین کارشناس بازارسرمایه در گفت‌وگو با بورس نیوز در خصوص وضعیت این بازار را بیان کرد: شاخص هایی همچون نسبت P به E فوروارد،سود نقدی که بازارسرمایه پتانسیل اعطای آن را دارد، حجم سود تحقق یافته شرکتها و نیز مقایسه سودآوری این بازار در مقایسه با بازارهای رقیب، حکایت از آن دارد که ارزش ذاتی شرکتها با ارزش بازار آن ها همخوانی ندارد و بخش قابل توجهی از بازار سرمایه در حال حاضر از ارزندگی بالایی برخوردار است.
وی ادامه داد: معیارهای متفاوت حوزه تحلیل بنیادی و اقتصادی وجود دارد که می توان بر اساس آن‌ها اعلام کرد بازار سرمایه ارزنده است.
این کارشناس بازارسرمایه در ادامه در رابطه با تاثیر ۱۰ بند دولت برای بازار سرمایه گفت: هیچگاه در کشور ما بازار سرمایه منجر به افزایش تورم نشده است. شاید انتظارات تورمی و گذار پول از بازار سرمایه به بازارهای دیگر از جمله بازار مسکن منجر به تلاطم در بازارهای دیگر شده باشد، اما بازارسرمایه هرگز به عنوان یک بازار ثانویه و تامین مالی کننده بنگاه‌های اقتصادی، به عنوان عاملی برای تورم عمل نکرده است.
این فعال بازارسرمایه تصریح کرد: آنچه را در ایران منجر به تورم می شود، می‌توان در سه بخش تقسیم بندی کرد. بخش قابل توجهی نقدینگی که عمدتاً به سیاست گذاران و سیاست های پولی بانک مرکزی بر می گردد کسری بسیار گسترده بودجه دولت از طریق تامین خلق پول بدون پشتوانه، استقراض از بانک مرکزی یا برداشت بی رویه از صندوق توسعه ملی افزایش هزینه تمام شده یا فشار هزینه ها که می تواند از تحریم‌ها، انتظارات تورمی و نیز جهش ارزی ناشی شود.
صادقین تاکید کرد: به نوعی می‌توان گفت این ۳ عامل عوامل اصلی شکل‌گیری و افزایش تورم هستند اما؛ دیواری کوتاه‌تر از دیوار بازارسرمایه نبوده که تورم را به آن گره بزنیم! به شدت تاثیر رشد بازار سرمایه در افزایش تورم را باید تکذیب کرد و با ادعای تورم‌زا بودن رشد بازارسرمایه و حمایت دولت از این بازار مخالف هستم. بازار سرمایه ویترین و آینه تمام‌نمایی از آنچه در اقتصادی کشور رخ می‌دهد بوده و به خودی خود سیگنال تورم یا منشاء جهش قیمت‌ها نیست.
این کارشناس بازار سرمایه در رابطه با راهکارهای پیشنهادی برای حمایت از این بازار و رونق دوباره بازار سرمایه اظهار کرد: حمایت از بازار سرمایه در اجرای همین ۱۰بندی که توسط وزیر اقتصاد اعلام شده، از جمله با معافیت های مالیاتی، تشویق شرکت ها به ورود به بازار سرمایه، نگاه حمایت‌گرانه رسانه‌ای نسبت به بازار سرمایه، جهت دهی منابع تامین مالی به سمت بازار سرمایه به جای بازار پول و. امکان پذیر خواهد بود.
وی اضافه کرد: علاوه بر آن باید بپذیریم که بخش قابل توجهی از شرکتها و صنایع تولیدی بزرگ در کشور ما همچون پتروشیمی‌ها و صنایع فلزی از منظر خوراک نسبت به سایر تولیدکنندگان خارجی از مزیت رقابتی برخوردار هستند و اتفاقا باید در مورد این صنایع، تدابیری اندیشیده شود که امکان تولید و صادرات و فعالیت با حاشیه سود بالاتر را داشته باشند. اجرای این ۱۰ بند به معنای حمایت دستوری از بازار سرمایه نیست و تاثیرگذاری روانی اجرای این ۱۰ بند بر بازار سرمایه از تاثیر مستقیم اجرای این بندها بر سودآوری شرکتها موثر و پررنگ تر خواهد بود.
صادقین تصریح کرد: البته مادامی که نرخ بهره، نسبت P/E فوروارد روندی صعودی داشته باشد؛ نتیجه مذاکرات و جهت نرخ ارز مبهم باشد؛ اجرای این ۱۰ بند دولت برای بورس و وعده هایی همچون تزریق منابع به صندوق تثبیت بازار سرمایه و. عملیاتی نشود، این بازار به صورت کجدار و مریز روند فعلی خود را ادامه خواهد داد. اما با نزدیکی به فصل برگزاری مجامع، اتفاقات بهتری در بازار سرمایه ما رخ خواهد داد.
خلاصه ای بر شرکت ارتباطات سیار ایران (همراه)
آخرین رخداد شرکتی : در تاریخ 27/تیر/1400 افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی دارایی ها به میزان 146% انجام شد.
به اشتراک گذاری این مطلب!نسبت P/E فوروارد
1 دیدگاه (0 دیدگاه در صف انتظار)
ارسال دیدگاه
پارسیس در اینستاگرام
پارسیس در تلگرام
پارسیس تحلیل به عنوان اولین مجموعه ی تحلیلی بازار سرمایه در سال 1390 با حضور جمعی از نخبگان مالی کشور و با انتشار اولین نسخه الکترونیکی تحلیل شرکتها بر مبنای داده های واقعی فعالیت خود را آغاز نمود.
پارسیس با تجربه ی بیش از یک دهه فعالیت مستمر و با هدف ارتقا سطح تحلیل های بنیادی بازار سرمایه در کنار شما سرمایه گذاران است تا تمامی نیازهای شما را در حوزه های مختلف سرمایه گذاری از جمله بورس و سایر بازارها و نیز برنامه ریزی های مالی شما در امور شرکت داری و همچنین زندگی شخصی تامین نماید.
در این یک دهه فعالیت، پارسیس موفق شده است با استفاده از تحلیل های نوین و دقیق و با نگاه علمی به موضوعات و همچنین به کارگیری افراد نخبه و با تجربه و خلاق محتوای با کیفیتی را تولید نموده و گامهای موثری در زمینه فاندامنتال بردارد.
پارسیس تحلیل در کنار شماست تا برترین و قابل اتکاترین تحلیل ها را در کمترین زمان در اختیار شما قرار دهد و در جهت پیشرفت مالی و بازدهی سرمایه گذاری شما، راهنما و همراه شما باشد.
در پارسیس كوشش شده است تا خدمات کاربردی و مورد نیاز در رابطه با حوزه های فعالیت و خدماتی كه این شركت ارائه می كند در اختیار فعالین بازار سرمایه قرار گیرد تا با ارتباطی سازنده با مشتریان گام های بلندتری برداشته و زمینه خدمت رسانی بهتر فراهم گردد.
اگر در طول زندگی خود سخت کار کرده اید و پس انداز کرده اید ، ما با ارائه ی تحلیل های خود به شما کمک می کنیم تا مدیریت ایده آل دارایی و نیز بهره مندی از خدمات پیشرو در صنعت مالی را تجربه نمائید تا با بینشی روشن پله های ترقی در حوزه مالی و زندگی را تجربه نمائید.
دیدگاه شما