اوراق قرضه (Bond) چیست؟
قبل از آن که شما با ارواق مشارکت آشنا شوید، باید بدانید اوراق قرضه یا بدهی چیست.
اوراق قرضه یا بدهی همان طور که از اسم آن مشخص است، اوراقی است که فرد ارائه دهنده آن خود را با دادن آن بدهکار می کند. فردی که اوراق قرضه یا بدهی را صادر می کند طی قراردادی متعهد می شود در طی یک بازه زمانی مشخص سودی را به دارنده اوراق بپردازد و پس از آن که دوره اوراق به پایان رسید، مبلغ اسمی آن را به فرد می پردازد.
برای فهمیدن بیشتر اجازه بدهید یک مثال بزنیم. فرض کنید که شما به پول و سرمایه نیاز دارید. به پیش یک فرد آشنا می روید و از او مبلغ 5 میلیون می خواهید. در واقع شما می خواهید این پول را قرض بگیرید(قرضه) و خود را بدهکار کنید(بدهید) چون بعدا می خواهید آن را برگردانید. اما او بهر حال دوست ندارد که این پول را بدون سود به شما بدهد بنابراین با شما قراردادی می بندد. در این قرارداد شما نهایتا تا دو سال وقت دارید که این پول را بازگردانید اما شرط دیگر هم اینست که سالانه 20 درصد به او سود بدهید.
اسم این قرارداد را می توان یک ورق بدهی گذاشت چون نشان دهنده بدهی شما به این فرد است. اگر پس از دو سال مبلغ 5 میلیون فعلی، معادل 10 میلیون آن زمان باشد شما همان 5 میلیون را خواهید و وظیفه دیگری ندارید(قیمت اسمی) .
شرکت ها و موسسات برای جذب سرمایه، اوراق قرضه چاپ می کنند و آن را در بازار بورس ارائه می کنند. شرکت ها با فروختن این اوراق به افراد صاحب اوراق موظف میشوند سالانه میزان معینی سود بپردازند و با پایان دوره این اوراق ، مبلغ اسمی این اوراق را نیز به افراد بپردازند.
اوراق مشارکت چیست؟
حالا که دانستید اوراق بدهی یا قرضه چیست نوبت اوراق مشارکت است. اوراق اوراق قرضه (Bond) چیست؟ مشارکت در واقع نوعی اوراق بدهی است با این تفاوت که افراد با پول خود در سود پروژه ها و شرکت ها شریک می شوند.
طبق قانون، اوراق مشارکت اوراق بی نام یا بانامی هستند که با قیمت اسمی معین توسط شرکت ها برای تامین بودجه پروژه های عمرانی و تولیدی صادر می شود. فرد صاحب این اوراق نسبت به قیمت اسمی و سود پروژه ها مدعی است و بر طبق آن باید به او سود پرداخت شود.
اجازه دهید با یک مثال به خوبی اوراق مشارکت را برای شما توضیح دهیم. فرض کنیم که یک شرکت بزرگ می خواهدیک خط تولید جدید راه اندازی کند و برای این کار به 100 میلیارد پول نیاز دارد. شرکت می تواند این پول را از بانک وام بگیرد اما سودی که باید به بانک بپردازد زیاد است. در اینجا شرکت می آید و اوراق مشارکت منتشر می کند.
شرکت اوراق مشارکتی را به تعداد مشخص و با قیمت اسمی مشخصی منتشر می کند و طبق این اوراق متعهد می شود که این مقدار از سود این پروژه تولیدی را به افراد صاحب اوراق بدهد. با انجام این کار به راحتی سرمایه مورد نظر برای راه اندازی خط تولید جدید کارخانه تامین می گردد و خیلی ها هم با خرید این اوراق مشارکت، یک سرمایه گذاری امن انجام می دهند.
مزایای اوراق مشارکت
اوراق مشارکت می توانند مزایای زیادی داشته باشند که در زیر به آنها اشاره شده است:
1.ریسک کمتر:
درست است که این اوراق سود کمتری را نسبت به برخی اوراق بهادار به افراد می دهند اما از آن سو اوراق قرضه (Bond) چیست؟ ریسک بسیار کمتری هم دارند و به همین دلیل خیال سرمایه گذار از بابت سود خود راحت است.
2.سود معاف از مالیات”
سود این اوراق از مالیات معاف است و این خود به جذابیت این اوراق می افزاید.
3.سود به صورت علی الحساب پرداخت می شود:
در پایان پروژه و سررسید اوراق، ناشر اوراق وظیفه دارد تا سود قطعی پروژه را محاسبه کرده و اگر این سود از سودی که به فرد مالک اوراق پرداخت شده است کمتر باشد، ناشر باید مابه التفاوت آن را پرداخت نماید. اگر هم سود پروژه کمتر از سود پرداختی به مالکان اوراق مشارکت باشد، هیچ چیزی متوجه آنان نیست و از سود آنها برداشته نخواهد شد.
4.سودها به صورت مرتب و در دوره های زمانی تعیین شده پرداخت می شوند:
سود اوراق مشارکت طبق زمان های تعیین شده به صورت ماهیانه یا چندماهه به افراد پرداخت می شود و فرد برای کسب سود باید اوراق خود را نشان دهد.
نکته : یادتان باشد که اوراق مشارکت برای تامین سرمایه و مشارکت سرمایه گذارن در پروژه های تولیدی و عمرانی است و در هر جایی نمی توان از اوراق مشارکت استفاده کرد. این تفاوتی است که بین اوراق مشارکت و اوراق قرضه وجود دارد. در انتشار اوراق قرضه(Bond) ناشر هیچ محدودیتی ندارد و می تواند برای جذب سرمایه جهت اهداف مالی گوناگون اقدام به انتشار اوراق قرضه کند.
خرید و فروش اوراق مشارکت
خرید و فروش اوراق مشارکت به راحتی از طریق بورس انجام می شود و افراد به راحتی می توانند این اوراق را از طریق سامانه های معاملاتی خریدو فروش کنند. به این اوراق مشارکت، اوراق مشارکت بورسی می گویند.
برخی از اوراق مشارکت اما در بورس پذیرفته نمی شوند. برای خرید و فروش این اوراق می توان از طریق بانک ها اقدام کرد. این اوراق معمولا بی نام هستند. راه دیگر برای خرید و فروش اوراق مشارکت، سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری است.
نتیجه گیری
اوراق مشارکت، همان گونه که از نامش مشخص است اوراقی است که افراد با خرید و سرمایه گذاری روی آنها می توانند در طرح ها و پروژه های شرکت ها مشارکت کنند و از این طریق سرمایه گذاری مولدی انجام دهند. بر خلاف اوراق قرضه، شما پول را قرض نمی دهید بلکه آن را در پروژه های عمرانی وتولیدی شرکت می دهید و سود آن را نیز دریافت می کنید.
شرکت ها برای توسعه خود و برای انجام پروژه های بزرگ نیاز به سرمایه دارند. افراد می توانند با استفاده از خرید این اوراق، در کار و سود آنها شریک می شوند. در واقع یک پروژه مشارکتی بین شرکت و سرمایه گذاران به پیش می رود و سود آن نیز طبق قرارداد بین آنها تقسیم می شود.
ریسک سرمایه گذازی
سود این اوراق اگر چه زیاد نیست اما تضمین شده است و به همین خاطر ریسکی ندارد. دیگر شما نگران این نیستید که آیا حتما سود خواهید کرد یا نه چون مطمئن هستید که سود شما حتی با وجود ضرر پروژه پرداخت می شود. سود شما باید در هر صورت پرداخت شود و شرکت و موسسه صادرکننده موظف به پرداخت این سود است. این سود از مالیات معاف است .
یادتان باشد که در اوراق قرضه میزان بهره از همان ابتدا مشخص است و طبق دوره های زمانی مشخص به شما پرداخت شود. از آن سو اما سود اوراق مشارکت پس از پایان طرح و دوره اوراق مشارکت محاسبه می شود و به افراد پرداخت می شود. سودی که در این مدت به مالکان اوراق مشارکت پرداخت می شود علی الحساب است یعنی طبق پیش بینی ها است و برای همین است که در آخر اگر سود پروژه بیشتر از میزانی بود که افراد پرداخت شده است ، مابه التفاوت آن به مالکان پرداخت می شود و اگر سود پروژه کمتر شود هیچ چیزی از سود مالکان کم نخواهد شد.
سهمیران
بازار بورس جایی است که خیلی ها در آن سود می کنند و خیلی ها هم در آن ضرر می کنند. برای سود کردن در این بازار شما باید به خوبی آموزش ببینید تا بتوانید به خوبی اوضاع بازار بورس را تحلیل کنید و از این طریق معاملات خوبی انجام دهید.
سهمیران به عنوان شعبه ای ازکارگزاری حافظ سالهاست که در حال آموزش مسایل بورس است و می تواند برای افرادی که دنبال یادگیری درست بازار بورس هستند گزینه ای عالی محسوب شود. کارگزاری حافظ خود یکی از بهترین کارگزاری های کشور است که بهترین خدمات را به مشتریان خود عرضه می کند.
سهمیران به خوبی با استفاده از دوره های آموزشی خود به شما یاد می دهد که چگونه سهام مختلف را تحلیل کنید و از این طریق فرصت های خرید و فروش را شناسایی کنید. با تحلیل مناسب شما معاملات بسیار خوبی هم انجام می دهید.
در کنار تحلیل، سهمیران به شما اوراق قرضه (Bond) چیست؟ یاد خواهد داد که چگونه با استفاده از مدیریت صحیح و درست ریسک، ضرر خود را به حداقل برسانید وسود خود را بالا ببرید. سهمیران برای شمایی که نگاهی علمی به بورس دارید گزینه ای بسیار خوبی و عالی محسوب می شود.
اوراق قرضه چیست؟/ آشنایی با انواع اوراق قرضه
اوراق قرضه بر روی درآمدهای مؤسسه انتشار دهنده آن ها حق تقدم دارند
اوراق قرضه از طریق پذیره نویسی به عموم ارائه میشوند. پذیره نویسی معمولاً به صورت مذاکره ای و گاهی به صورت رقابتی است. در پذیره نویسی مذاکره ای، مدیریت شرکت و پذیره نویسان با بررسی شرایط شرکت و بازار، در خصوص انتشار اوراق قرضه تصمیم میگیرند.
اوراق قرضه چیست؟
اوراق قرضه یا Bond به نوعی از سرمایه گذاری گویند که در آن سرمایه گذار به شخص حقوقی یا نهادی (شرکتی یا دولتی) پول قرض داده و شرکت سرمایه پذیر (اعتبار گیرنده) متعهد می شود تا وجه یا اعتبار مورد نظر را در برهه زمانی مشخص و با پرداخت سود دوره ای ثابت بازپرداخت نماید. اوراق قرضه یکی دیگر از انواع اوراق بهادار شرکت سهامی می باشد.
اوراق قرضه اسنادی هستند که براساس آن ها ناشر متعهد میشود مبالغ معینی (بهرة سالانه) را اوراق قرضه (Bond) چیست؟ در فاصله های زمانی مشخص به دارندة پرداخت کند و در سررسید، اصل مبلغ را بازپرداخت کند. اوراق قرضه یک ابزار بدهی طولانی مدت برای تأمین مالی است و با تعهدات مشخصی همراه است. دارندگان اوراق قرضه برخلاف صاحبان سهام عادی، ادعای مالکیت یا حق رأی در شرکت ندارند و در واقع فقط وام دهندگان به ناشر هستند. آن ها پول خود را به ناشر قرض می دهند و در مقابل بهره دریافت می کنند و در سررسید هم اصل سرمایۀ خود را پس میگیرند.
دارندگان اوراق قرضه سهامدار شرکت نیستند. بدین ترتیب حق رأی و دخالت در امور شرکت را ندارند آنها طلبکار شرکت محسوب می شوند.
طریقه انتشار اوراق قرضه
انتشار اوراق قرضه ممکن نیست مگر اینکه سه امر تحقق یافته باشد:
۱. کلیه قیمت سهام پرداخت شده باشد.
۲. تمام سرمایه ثبت شرکت باید تایید شده و همینطور دو سال تمام از ثبت شرکت گذشته باشد.
۳. دو ترازنامه شرکت به تصویب مجمع عمومی رسیده باشد.
تصمیم انتشار اوراق قرضه باید به ضمیمه طرح اعلامیه انتشار اوراق قرضه به مرجع ثبت شرکت ها اعلام شود. در آگهی مذکور تمام مواد مهمه شرکت که برای خریداران اوراق قرضه اطلاع آن الزامی است، قید می شود. مثل نام، سرمایه، میزان سود آن، تصمیماتی که احتمالاً برای اوراق قرضه در نظر گرفته شده، خلاصه وضع مالی شرکت و غیره.
انواع اوراق قرضه
۱- اوراق قرضه دولتی: برای تامین مالی برنامه‌ها، پرداخت لیست حقوق و به خصوص پرداخت صورتحساب‌ها، دولت‌ها اوراق قرضه صادر میکنند. اوراق قرضه کشورهای باثباتی مثل آمریکا، جزو امن‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها شناخته میشود. اما در طرف دیگر، اوراق قرضه کشورهای در حال توسعه، دارای ریسک بالاتری هستند. دولت آمریکا اوراق قرضه خود را از طریق خزانه‌داری و چندین نهاد دولتی مختلف صادر میکند. در آمریکا به اوراق قرضه‌ای که موعد سررسید آنها کمتر از یکسال باشد، اصطلاحا T-bills، اوراق قرضه با سررسید بین یک تا ۱۰ سال را T-notes و بیش از ۱۰ سال را اوراق خزانه‌داری می‌گویند. در برخی موارد، بهره دریافتی از این اوراق شامل مالیات بر درآمد نمی‌شود.
دولت آمریکا اوراق قرضه خود را از طریق خزانه‌داری صادر میکند
۲- اوراق قرضه ی شهرداری: این اوراق توسط شهرها، کشورها و مناطق مختلف برای تأمین مالی عملیات‌ها یا پرداخت هزینه‌ی پروژه‌ها صادر میشود. اوراق قرضه شهرداری هزینه‌های ساخت بیمارستان، مدرسه، نیروگاه، خیابان، دفاتر اداری، فرودگاه، پل و غیره را از نظر مالی تأمین میکند. شهرداری‌ها معمولا زمانی به صدور اوراق قرضه اقدام میکنند که به پولی بیشتر از پول حاصل از جمع‌آوری مالیات‌ها احتیاج داشته باشند.
۳- اوراق قرضه شرکتی: اوراق قرضه شرکتی توسط کسب و کار و برای کمک به تامین هزینه آنها صادر میشود. با وجود اینکه ریسک این اوراق بالاتر از اوراق قرضه دولتی است، اما پول بیشتری می‌توان از آن کسب کرد. همچنین تعداد گزینه‌ها برای انتخاب از میان اوراق قرضه شرکتی بیشتر است. اما از معایب اوراق قرضه شرکتی، معاف نبودن از مالیات است.
ویژگیهای اوراق قرضه
۱- دارندة اوراق قرضه در واقع بستانکار شرکت است. وی بعنوان بستانکار، حق دریافت اصل مبلغ اسمی و بهرة آنرا دارد و حقوق او در سند قرارداد تعیین شده است. دارندة اوراق قرضه هیچ گونه مالکیتی در شرکت ندارد و چیزی از بابت سود سهم – که به سهامداران پرداخت میشود – دریافت نمیکند.
۲- اوراق قرضه بر روی درآمدهای مؤسسه انتشار دهنده آن ها اولویت دارند. صاحبان اوراق قرضه نسبت به درآمدهای شرکت یا مؤسسه مربوطه در برابر سهامداران اولویت دارند چون از درآمدهای حاصله اول باید حقوق طلبکاران یعنی حقوق صاحبان اوراق قرضه پرداخت شود و اگر ازدرآمدهای حاصله مبلغی باقی بماند در آن صورت برای صاحبان سهام سود سهام پرداخت می گردد. بهره بدهیها به صورت هزینه های ثابت از پیش تعیین شده است.
۳- اوراق قرضه دارای سررسید مشخص هستند. بعضی از اوراق در یک مقطع معین زمانی سررسید می شوند و بعضی دیگر به تدریج سررسید میشوند.
۴- صاحبان اوراق قرضه برروی دارئی های شرکت تقدم دارند در صورتی که یک شرکت ورشکست شود نخست لازم است از طریق دارئی های آن شرکت حقوق صاحبان اوراق قرضه از روش فروش دارائیهای شرکت تأمین می گردد و در صورتیکه مقداری از دارئیها موجود باشد آن گاه به ایفا حقوق صاحبان سهام اقدام میشود در این صورت صاحب سهم بیشتر حقوق بیشتری دارد و صاحب سهم کم تر دریافتی کمتری خودهد داشت.
۵- برخی از شرکتها برای ایجاد جذابیت و انگیزة بیشتر در سرمایهگذاران اقدام به انتشار اوراق قرضه با وثیقه میکنند. به عنوان مثال امکان دارد شرکت، زمین یا ساختمان خود را وثیقه اوراق قرضه قرار دهد. هر چند شرکتهای معروف و معتبر معمولاً اوراق قرضه بدون وثیقه منتشر میکنند.
۶- اوراق قرضه باید در تاریخ معینی بازپرداخت شوند ولی برای سرمایه سهامداران چنین الزامی وجود ندارد.
مزایای اوراق قرضه
۱ـ اوراق قرضه زمانی میتوانند انتشار پیدا کنند که سایر منابع سرمایه دارای کفایت و حجم کافی نباشند و با وجود شرایط مطلوب تولید و فروش هزینه انتشار اوراق قرضه به آسودگی تحمل گردد در این صورت به دلیل رونق بازار فروش، شرکت مربوطه هزینه اوراق قرضه را می پردازد و سود قابل قبلوی را به دست میاورد بدین ترتیب در وضعیت رونق بازار انتشار اوراق قرضه یک آلترناتیو جالب برای استفاده از فرصت های اقتصادی است.
انتشار اوراق قرضه هزینه کمتری نسبت به صدور سهام دارد
۲- اوراق قرضه دارای هزینه کمتری است.
۳- انتشار اوراق بهادار، من جمله اوراق قرضه، باعث می شود که شرکت مربوطه با شرکاء جدید رو به رو نباشد و در مقابل پولی که از طریق فروض اوراق بهادار به دست می اورد دیگران را در حوزه مدیریت خویش دخالت ندهد.
۴- با استفاده از اوراق قرضه دارایی بلند مدت می توان گرفت.
۵- در خیلی موارد در قوانین کشورهای گوناگون، بهره های پرداختی به صاحبان اوراق قرضه شرکت جزء هزینه های شرکت به حساب می آید و از درآمدهای کسر می گردد در نتیجه مبلغی که شرکت باید برای آن مالیت بپردازد به مقادیر کمتری تنزل میابد.
۶- فروش اوراق قرضه نوعی اهرم مالی به حساب می آید.
معایب اوراق قرضه
۱- در صورتی که شرکت نتواند بهره اوراق قرضه را پرداخت نماید سبب تقلیل شدید سود هر سهم و ارزش سهام خواهد شد.
۲- برای انتشار اوراق قرضه باید مراحل گوناگون قانونی از سوی شرکت انتشار دهنده طی شود و هزینه های معینی صرف گردد این دو فعالیت باعث میشود که اکثر شرکتهای کوچک نتوانند از امکان انتشار اوراق قرضه برخوردار گردند.
۳- شرکت مکلف خواهد بود در زمان مقرر اصل و بهره اوراق قرضه را بپردازد.
۴- انتشار اوراق قرضه باعث افزایش بدهی های شرکت میشود و سبب ازدیاد نسبت بدهی به سرمایه همان شرکت و در نتیجه باعث بالارفتن ریسک شرکت می گردد و تا وقتی که سرمایه شرکت مورد بحث افزای پیدا نکرده، امکان اخذ وام یا انتشار مجدد اوراق قرضه محدود میشود
از اوراق قرضه برای دریافت وام های بلند مدت استفاده می شود
۵- تامین مالی از اوراق قرضه زمانی مشکل ساز است که وضعیت حاکم بر بازار مناسب نباشد
۶- در صورتیکه نرخ سودآوری شرکت در برابر نرخ بهره اوراق قرضه تنزل پیدا کند، سودآوری سرمایه شرکت تقلیل میابد. ارزش شرکت در بازار به علت همین شرایط تقلیل می یابد.
مقالات ISI بازار اوراق قرضه : 195 مقاله انگلیسی + ترجمه فارسی
بازار اوراق قرضه که همچنین با نام بازار درآمد ثابت نیز شناخته میشود، بازار مالی است که در آن مشارکت کنندگان میتوانند قرض جدید منتشر کنند یا میتوانند اوراق بهادار بدهی، معمولاً به شکل اوراق قرضه خرید و فروش کنند. هدف اصلی بازار اوراق قرضه مهیا کردن مکانیزمی جهت تامین سرمایه بلند مدت دولت و بخش خصوصی است. اوراق قرضه، بیان‌گر مالکیت دارندگان آنها در طرح‌های تجاری یا صنعتی که اوراق برای آنها انتشار یافته، نیست؛ بلکه بیشتر، نشان‌گر وام است؛ که خریداران اوراق، به صاحبان طرح‌ها و در واقع طرف‌های صادرکننده اوراق، داده‌اند. در این اوراق، استرداد اصل سرمایه در پایان مدت آنها (اعم از اینکه طرح سود کند یا زیان)، تضمین شده و صادرکننده اوراق، فقط به بازگرداندن سرمایه همراه با سود مورد توافق متعهد شده است.
در این صفحه، تعداد 195 مقاله انگلیسی از ژورنال ها و مجلات معتبر پایگاه ساینس دایرکت (ScienceDirect) درباره موضوع بازار اوراق قرضه آرشیو شده است که شما می توانید مقالات مورد نظر خود را بر اساس سال انتشار، موضوع مقاله، وضعیت ترجمه و تعداد صفحات، انتخاب نموده و دانلود فرمایید.
در صورتی که مقاله لاتین مورد نظر شما تا کنون به زبان فارسی ترجمه نشده باشد، واحد ترجمه پایگاه ISI Articles با همکاری تنی چند از اساتید و مترجمان با سابقه، آمادگی دارد آن را در اسرع وقت و با کیفیت مطلوب برای شما ترجمه نماید.
اوراق گام چیست
اوراق گام، ابزاری مبتنی بر بازار با قابلیت انتقال پول و سرمایه به بازار است. این اوراق تسهیلات جدیدی را برای اعتبار شرکتهای تولیدی فراهم میکند که بر مبنای آن، تولیدکنندگان بر اساس فاکتور خرید مواد اولیه از بانک‌های عامل و واسطه‌ها، درخواست انتشار کرده و به بنگاه فروشنده، مواد اولیه را تحویل می‌دهند. دارنده می‌تواند این گواهی را تا سررسید نگه دارد و یا می‌تواند مواد اولیه خود را به فروشنده بدهد. این اوراق در صنایع مختلف وجود دارند، بنابراین اگر شما مثلا به دنبال قیمت آهن هستید و در این حوزه فعالیت می‌کنید، اطلاع از اوراق گام برایتان مفید است.
از این رو در این مطلب از وبلاگ آیرومارت قصد داریم به شما بگوییم اوراق گام چیست؟ در ادامه همراه ما باشید.
تعریف اوراق گام
اوراق گام یک ابزار مالی جدید و کارآمد برای تامین مالی واحدهای تولیدی است و در عمل، از قابلیت‌های بازار سرمایه برای تامین مالی زنجیره تولید و همچنین تامین مالی واحدها استفاده میکند. در حقیقت بانک مرکزی برای کمک به بهبود راه‌های تامین سرمایه تولیدی بنگاه‌های تولیدی، سامانه گام را راه‌اندازی کرده و اوراق گام را در بازار مدیریت میکند.
دستورالعمل اوراق گام
بانک مرکزی جهت رفع موانع مالی، رونق تولید، هدایت منابع مالی به سمت فعالیت‌های اقتصادی مولد و تامین سرمایه در گردش سالم و پایدار، طرح اوراق گام را با دستورالعمل‌های زیر انجام می‌دهد:
۱. اصطلاحات مورد استفاده
در بخش دستورالعمل‌ها بهتر است که با اصطلاحات این حوزه نیز آشنا شوید:
موسسه اعتباری عامل
بانک یا موسسه‌ای اعتباری که از سمت بانک مرکزی مجوز دارد و بنا به درخواست بنگاه متقاضی اقدام به انتشار اوراق گام و بازپرداخت مبلغ اسمی آن در سررسید میکند.
بنگاه
اشخاص حقوقی دارای مجوز که در بخش‌های اقتصادی مولد فعالیت میکنند.
بنگاه متعهد
بنگاهی است که نهاده‌هایی اعم از کالا و خدمات را خریداری میکند و بنگاه فروشنده را برای استفاده از اوراق گام معرفی میکند.
بنگاه متقاضی
بنگاه فروشنده که اوراق گام را بعد از صدور دریافت میکند.
سامانه
سامانه صدور و مدیریت اوراق گام در بازار پول
سقف ضمانت
حداکثر میزان مجاز ضمانت اوراق گام برای موسسه اعتباری عامل
سقف اعتباری
حداکثر میزان بهره‌مندی بنگاه متعهد از اوراق گام
۲. سامانه صدور و مدیریت اوراق گام
بانک مرکزی برای کمک به بهبود شیوه‌های تامین مالی سرمایه در گردش در ظرف مدت سه ماه، مدیریت و سامانه انتشار اوراق گام را راه‌اندازی میکند.
۳. ویژگی های اوراق گام
از مشخصات اوراق گام می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:
- با نام
- غیر کاغذی
- بدون کوپن سود
- در قطعات استاندارد به ارزش اسمی یک میلیون ریال
- با سررسید حداقل یک ماهه و حداکثر تا ۱۲ ماه (در پایان هر ماه)
- این اوراق توسط موسسه اعتباری عامل وارد سامانه شده و اوراق بهادار به بازار سرمایه منتقل میشود.
- اوراق منتشر شده تا زمانی که در بازار پول وجود دارند، تنها با درخواست دارنده اوراق توسط بانک عامل قابل انتقال است.
- پس از انتقال به بازار سرمایه و طی تشریفات مربوطه، فروش و تسویه اوراق صرفا اوراق قرضه (Bond) چیست؟ در بازار مشخص شده قابل انجام است.
- دارندگان اوراق بهادار گام میتوانند آنها را برای خرید به سایر شرکتهای عضو سامانه گام منتقل کنند.
- خرید و فروش اوراق بهادار در بازار سرمایه و در چارچوب قوانین آن امکان‌پذیر است.
۴. سقف اعتباری هر بنگاه
حداکثر اعتبار هر بنگاه متعهد ۱۲۰ درصد فروش سال آخر آن بنگاه است که پس از کسر تسهیلات مربوط به اوراق قرضه (Bond) چیست؟ تامین مالی سرمایه در گردش بنگاه مربوطه و تعهدات ناشی از اوراق قبلی منتشر شده، تعیین میشود.
تبصره ۱:
این بنگاه موظف است به بانک مرکزی اجازه دهد در هنگام ارائه درخواست صدور گام، اطلاعات خود را از سازمان امور مالیاتی اخذ کند.
تبصره ۲:
موسسه اعتباری عامل موظف است صورتحساب دریافتی از بنگاه متعهد را در سامانه سازمان معاملات مالیاتی وارد کند.
تبصره ۳:
در صورتی که بنگاه قبلا دو دوره متوالی در سررسید، اوراق قرضه منتشر شده را زودتر را کرده باشد، سقف اعتبار ۱۰ درصد افزایش می‌یابد. این افزایش سقف برای فروش سال آخر یک بنگاه متعهد، براساس آخرین صورت‌های مالی مصوب سازمان امور مالیاتی قابل اعمال است.
۵. اعتبارسنجی بنگاه
- درخواست بنگاه متعهد
- اعتبارسنجی توسط بانک
- دریافت تضمین‌های کافی
- ثبت مقدار اعتبار در سامانه گام
- دریافت شماره درخواست از سامانه سمات
- ثبت در سامانه گام و دریافت نرخ کارمزد
- تخفیف در نرخ کارمزد تا حداکثر سقف هیات عامل (به منظور تشویق)
- دریافت تعهد جهت حق برداشت از کلیه حساب‌های بنگاه متعهد (در صورت عدم ایفای تعهدات)
۶. صدور اوراق گام
بنگاه متعهد موظف است اعتبار تایید شده توسط موسسه اعتباری را برای صدور اوراق گام ارائه کند. در این صورت به همراه داشتن معرفی بنگاه متقاضی و فاکتور خرید مربوطه ضروری است.
۷. تخصیص اوراق گام
بنگاه متقاضی با اخذ ارائه سندهای دریافتی از بنگاه متعهد به موسسه اعتباری عامل، تقاضای صدور و تخصیص اوراق گام را با توجه به ارزش دریافتی ارائه می‌دهد. پس از توافق موسسه اعتباری، اوراق گام از طریق سامانه صادر شده و مالکیت آن به بنگاه متقاضی واگذار میشود.
تبصره ۱:
در سررسید اوراق گام، بنگاه متعهد باید تعهدات خود را نسبت به موسسه اعتباری انجام دهد.
۸. فعالیت‌های موسسه اعتباری برای انجام تعهدات بنگاه متعهد
در صورت عدم ایفای تعهد توسط بنگاه، موسسه اعتباری عامل می‌بایست فعالیت‌های لازم را برای وصول مطالبات از بنگاه متعهد انجام دهد.
تبصره ۱:
انتقال مطالبات اعلام شده به اقلام بالای ترازنامه و انتقال به بخش بدهکاران موقت
تبصره ۲:
در صورتی که مطالبات مذکور حداکثر ظرف مدت دو ماه از تاریخ سررسید وصول نشود، بدهی قبلی محسوب میشود. سپس دو ماه بعد از آن مشکوک الوصول به حساب می‌آید و باید ذخایر کافی برای این مطالبات اختصاص پیدا کنند.
۹. عواقب عدم ایفای تعهدات بنگاه متعهد
در صورتی که بنگاه متعهد در زمان سر رسید اوراق گام به تعهدات خود عمل نکند، اقدامات زیر صورت میگیرند:
الف: پرداخت وجه التزام تاخیر تادیه دین از تاریخ سررسید اوراق گام
تبصره: وجه التزام تاخیر تادیه دین. موضوع این بند برابر است با نرخ سود تسهیلات مبادله‌ای به علاوه ۶ واحد درصد
ب: ممنوعیت بهره‌مندی از صدور اوراق گام تا حداقل ۳ ماه بعد از زمان تسویه بدهی اوراق گام نکول شده پیشین
۱۰. سقف کلی جهت صدور اوراق گام
سقف کلی صدور و خرید اوراق گام از طریق شبکه بانکی و سقف تضمین برای هر موسسه اعتباری فعال، توسط هیات مدیره بانک مرکزی تعیین میشود.
تبصره ۱:
آستانه عمومی صدور اوراق گام حداقل ۶۵ درصد برای بنگاه‌های کوچک و متوسط (کمتر از صد نفر شاغل) و مابقی برای بنگاه‌های بزرگ (بالای یکصد نفر) اعمال میشود.
تبصره ۲:
بانک مرکزی بسته به عملکرد موسسه اعتباری در حوزه ضمانت و دریافت مطالبات ناشی از اوراق بهادار منتشر شده، نسبت به سقف ضمانت اقدام میکند.
دریافت مشاوره از آیرومارت
ما در این مطلب به طور کلی درباره عملکرد اوراق گام صحبت کردیم. اگر در حوزه فولاد فعالیت می‌کنید و به تحلیل بازار آهن و اوراق گام در این بخش نیاز دارید، پیشنهاد می‌کنیم با شماره ۰۲۱۴۵۳۰۶ تماس بگیرید تا کارشناسان مجرب آیرومارت به تمامی سوالات شما به صورت تخصصی پاسخ دهند.
اوراق مشارکت چیست و چگونه آن را بخریم؟ سود اوراق مشارکت چقدر است؟
در این مقاله می خواهیم درباره ی اوراق مشارکت که امروزه بسیار مورد توجه قرار گرفته است صحبت کنیم برای کسب اطلاعات بیشتر تا انتهای مطالب همراه ما باشید.
اوراق مشارکت چیست؟
اوراق مشارکت را می توانیم با یک مثال توضیح دهیم به این صورت که می تواند مانند یک بدهی برای ناشر باشد که با انتشار آن قول می دهد که طی بازه های زمانی مشخص مبلغ ثابتی را که در برگه اوراق ذکر شده در قالب سود اوراق به سرمایه‌گذار پرداخت کند.
اوراق مشارکت را اگر بخواهیم از نوع اقتصاد به آن نگاه کنیم یک نوع اوراق بهادر است که هم چنین توسط موسسه هایی مانند دولت، شهرداری، شرکت های عمومی و خصوصی برای تامین اعتبار منتشر می گردد.
جالب است که بدانید نوشتن دستورالعمل اجرایی و مقررات ناظر بر انتشار اوراق مشارکت بر عهده ی بانک مرکزی است، به این صورت که تمامی قوانین و محدودیت های این اوراق توسط بانک مرکزی انجام می شود.
به این صورت است که این اوراق با صادر شدن مجوز توسط بانک مرکزی برای تأمین بخشی از منابع مالی مورد نیاز و یا طرح هایی با زیر نظر بودن بانک مرکزی جاری می شود، هم چنین در هر برگه مشارکت انداره سهم دارنده آن مشخص و تعیین می شود.
اکثر کار هایی مانند ساخت بزرگراه، سد، تونل، جاده، راه‌آهن و خیلی چیز هایی دیگر توسط شهرداری ها یا دولت، برای تأمین مالی آن ها اقدام به انتشار اوراق مشارکت میکنند این کار باعث بهبود خیلی از کار ها شده است.
سایت های مرجع
خیلی از سایت ها وجود دارند برای افرادی که می خواهند در این زمینه اطلاعاتی بدست آورند و هم چنین آن ها پی دی اف هایی در سایت خود می گذارند که فرد می توانند با دانلود آن تمام اطلاعات مورد نیازش را بدست آورد. اوراق مشارکت به انگلیسی می شود Bonds که اگر آن را در اینترنت جستجو کنید، می توانید اطلاعاتی که سایت های خارجی درباره ی اوراق مشارکت گذاشته اند را مشاهده کنید.
همان گونه که می دانید در حال حاضر اکثر مردم در قرنطینه به سر می برند و این بهترین فرصت است تا اطلاعات بورسی خود را در شاخه های مختلف بالا ببرند. در این زمینه ابزار های مختلفی وجود دارد که می توانیم از آنها بهره بگیریم. یکی از این ابزار اوراق قرضه (Bond) چیست؟ ها وب سایت های مختلفی هستند که در دنیای مجازی وجود داشته که ما می توانیم با مراجعه به آن ها اطلاعات مورد نیاز خود را کسب کنیم و از آنها در جهت سود آوری بیشتر در بورس استفاده کنیم.
در این وب سایت ها انواع روش های آموزشی موجود می باشد که یکی از آن ها فیلم های آموزشی بسیار کاربردی است که می توانیم از آن ها بهره بگیریم. معمولا در این فیلم ها نکات مهم دنیای بورس گنجانده شده است و شما با دیدن این فیلم ها از هرگونه حضور در کلاس های آموزشی بی نیاز خواهید شد. البته لازم به ذکر است با توجه به شیوع ویروس کرونا و محدودیت های کرونایی اکثرا کلاس های آموزشی در این زمینه منحل شده و شما به ناچار باید بصورت خودآموز یادگیری خود را انجام دهید.
اگر شما به کتاب های مورد نظر دسترسی ندارید می توانید آنها را به صورت الکترونیکی از سایت های مختلف دانلود کرده و مطالعه کنید. همانگونه که در بالا توضیح داده شد به این گونه از کتاب ها پی دی اف نیز می گویند و شما می توانید آن را بر روی رایانه شخصی خود و یا تلفن هوشمندتان بریزید و در هر زمان و هر مکان که خواستید از آن استفاده کنید.
در زمینه شبکه های اجتماعی نیز باید بگوییم بستر مناسبی برای تبادل اطلاعات شکل گرفته است. برای مثال در پیام رسان تلگرام علی رغم فیلترینگ خیل عظیمی از هموطنان در کانال ها و گروه های بورسی عضو شده و اطلاعات مورد نظر خود را از این طریق به اشتراک می گذارند. همچنین در شبکه اجتماعی اینستاگرام نیز شاهد پیج هایی هستیم که روزانه با گذاشتن پست هایی در قالب فیلم و عکس اقدام به اموزش و راهنمایی دنبال کنندگان خود می باشند.
اوراق مشارکت بانک ملی
بانك ملي ايران باز پرداخت اصل وجه اوراق مشاركت و سود علي‌الحساب را با اعلام قبلي تضمين مي نمايد، به این صورت فرد دیگر نگرانی بابت این موضوع نخواهد داشت.
در ابتدا بگوییم که برای ثبت نام اوراق در بانک ملی باید مراحلی را انجام دهید که شامل: تكميل ورقه ی درخواست خريد اوراق مشاركت، پرداخت مبلغ مورد نياز جهت خريد اوراق مشاركت، گرفتن اوراق و كوپن هاي سود مربوطه می شود.
این بانک قوانینی نیز دارد که آن ها در این قسمت بیان می کنیم:
در ابتدا متقاضيان مي توانند اوراق مشاركت خود را جهت نگهداري از طريق برگ درخواست نمونه 361 به بانك ملي بسپارند كه بانك این اوراق را نگه داری می کند و هزینه ای سالانه جهت نگه داری این اوراق از متقاضی می گرد. متقاضيان سود علي‌الحساب اوراق مشاركت را طبق كوپن هاي دريافتي در سررسيد هاي مشخص همیشه از طريق مراجعه به بانك دريافت مي نمايند و نمی تواند به صورت غیر حضوری و از طریق تماس این کار را انجام بدهد. خريد و فروش اوراق همیشه به طور مستقیم، از طريق شعب منتخب بانك و يا در صورت فراهم شدن شرايط، از طريق بورس اوراق بهادار مجاز مي باشد و غیر از این نمی تواند صورت بگیرد.
کسانی که این اوراق را دارند به نسبت قيمت اسمي و مدت زمانی که برای سود مشارکت کرده اند، می توانند حاصل از اجراي طرح هاي مربوط سهيم باشند.
اوراق مشارکت بانک مسکن
یکی از مهم ترین تصمیم هایی که توسط خانواده های ایرانی گرفته می شود، تهیه خانه است. حال اگر خانواده ای قصد خرید خانه ای داشته باشند و بودجه آن ها کمتر از مقداری که می خواهند خانه بخرند باشد اولین چیزی که به فکر آن ها می رسد گرفتن وام است، آن ها با چندین روش می توانند اوراق مسکن خریداری کنند.
اگر کسانی می خواهند سپرده گذاری در بانک را دور بزنند می توانند با خرید اوراق مسکن این کار را انجام دهند، با این کار افراد سود زیادی می کنند، چرا که با این کار افراد دیگر نیازی نیست از یک سال قبل سپرده گذاری کنند. در واقع این کار مناسب افرادی است که سود بانک را بسیار نا چیز می دانند و قصد ندارند که پول خود را به مدت طولانی در یک جا بلوکه کنند اما با این کار می توانند اوراق مربوطه را خریداری کنند و به صورت غیر مستقیم در سرمایه گذاری مشارکت داشته باشند.
هر فرد با خرید برگ تسه می تواند 500 هزار تومان وام دریافت کند و درحال حاضر هربرگ تسه تقریبا 42 هزار و 500 تومان می باشد. به عنوان مثال اگر شخصی 240 میلیون تومان وام بخواهد باید 480 برگه تسه خریداری کند که برای دریافت 240 میلیون تومان وام چیزی حدود 20 میلیون و 400 هزار تومان باید هزینه کرد. همانطور که مشاهده می کنید هر برگه تسه ارزش بالایی دارد و به همین دلیل است که در بازار های مالی از اهمیت بالایی برخوردار است.
اوراق مشارکت فرابورس
جالب است که بدانید به جزء سهام، اوراق دیگری با نام اوراق مشارکت در بورس معامله می شود، که سهامداران می توانند این معاملات را انجام داده و سود خوبی از طریق این کار بدست آورند. به یاد داشته باشید که این کار زیر نظر بانک مرکزی انجام می شود تا هرگونه ابهام و مشکلی که در این کار پیش می آید را برطرف کند.
همان گونه که می دانید کسی که در بازار بورس قدم می گذارد به دنبال سود بیش تر و منفعت مالی است به همین منظور در کنار سهام شرکت ها و مجموعه های بزرگ اوراق های مختلفی نیز خرید و فروش می شود و سهام داران می توانند همانند خرید هر برگ سهم آن ها را نیز داد و ستد کنند و از این طریق به سرمایه اصلی خود اضافه نمایند.
اوراق مشارکت بانک صادرات
طبق پایگاه خبری گفته شده است که بانک صادرات درسال 1398 اوراق گواهی سپرده الکترونیکی به صورت یک ساله از طریق سامانه یکپارچه مدیریت اوراق بهادار الکترونیکی منتشر کرده است. این اوراق با نام است و از طریق سامانه الکترونیکی با نرخ سود علی‌الحساب 18 الی 20 درصدی سالانه منتشر شده است و سود آن به صورت ماهانه پرداخت می شود.
نرخ بازخرید
هم چنین بیان شده است که نرخ بازخرید این اوراق پیش از سررسید در شعب بانک صادرات با نرخ 10 الی 11 درصد سالانه صورت خواهد گرفت ولی خیلی ها گفته اند که این نسبت به قبل خیلی کم است و در عین حال قابل نقل و انتقال به غیر است. اما توجه کنید که به دلیل با نام بودن اوراق، بازخرید آن فقط توسط خریدار و یا نماینده قانونی فرد صورت می گیرد.
همین موضوع باعث شده است که سهام داران زیادی نسبت به این موضوع احساس خوشایندی نداشته باشند و بخواهند حوزه خود را تغییر داده و به سمت بازار های سرمایه گذاری دیگری بروند.
اوراق مشارکت بانک ملت
خرید اوراق مشارکت در بانک ملت نیز انجام می شود، جالب است که بدانید در این بانک فروش اینترنتی اوراق مشارکت امکان پذیر می باشد. روابط عمومی بانک ملت دلیل این کار را این گونه بیان کرده است که باعث کاهش جمعیت در شعب در هنگام فروش اوراق مشارکت شود.
سود اوراق مشارکت در این بانک 16 درصد است که به گفته خیلی ها سوددهی بانک صادرات از بانک ملی خیلی بیشتر است ولی خیلی از افراد دیگر معتقد هستند بانک ملت معتبر تر از بانک صادرات است. همچنین فارغ از این مسئله پیشنهاد می کنیم مقاله امیدنامه بورس را مطالعه کنید تا اطلاعات مفیدی نیز کسب کنید.
در همین زمینه دو گانگی های بسیاری ایجاد شده است که بسیاری از سهام داران را دو دل کرده است و در میان انتخاب بانک ملت و صادرات مردد شده اند. اما اوراق قرضه (Bond) چیست؟ بد نیست بدانید که هر یک از این بانک ها محاسن و معایب خود را دارند و نمی توان دیگری را بر ان یکی برتری داد زیرا هر کسی می توان با شرایط خود، یکی از ان ها را برگزیند و از سود ان ها بهره ببرد.
البته همان طور که می دانید در وهله اول چیزی که به چشم می آید این است که کدام بانک سود خوبی می دهد و بیش تر معامله گران و سهام داران نیز به ان توجه می کنند اما در این بین بهتر است که موارد دیگری را نیز لحاظ کنند. یکی از این موارد این است که ایا ان بانک به تعهدات قبلی خود عمل کرده است یا خیر؟ در این صورت می توانید با خیال راحت بانک مورد نظر خود را انتخاب کرده و منتظر سود خود باشید.
قانون نحوه انتشار اوراق مشارکت
اوراق مشارکت قوانین و تبصره هایی دارد که در این قسمت به بعضی از آن ها می پردازیم، هم چنین یکسری قوانین برای تسویه اوراق مشارکت، فروش اوراق مشارکت و بالاترین سود اوراق مشارکت وجود دارد.
نکته بسیار مهم این است که به منظور مشارکت همگان در اجرای طرح های عمرانی انتفاعی دولت مندرج در قوانین بودجه سالانه کل کشور و طرح های سودآور تولیدی و ساختمانی و خدماتی، به دولت و شرکت های دولتی و شهرداری ها و شرکت های وابسته به دستگاه های مذکور و هم چنین شرکت های سهامی عام و خاص و شرکت های تعاونی تولیدی اجازه داده می شود، مطابق مقررات این قانون قسمتی از منابع مالی مورد نیاز برای اجرای طرح اوراق قرضه (Bond) چیست؟ های مذکور شامل منابع مالی لازم برای تهیه مواد اولیه مورد نیاز واحد های تولیدی را از طریق انتشار و عرضه عمومی اوراق مشارکت تامین نمایند.
قوانین مهم
یکی دیگر از قوانین حائز اهمیت این است که بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران طرح های مشمول این قانون به استثناء طرح عمرانی انتفاعی دولت موضوع ماده (3) را که از طریق شرکت های دولتی، شهرداری ها و موسسات و شرکت های غیردولتی موضوع ماده (1) ارائه می شود بررسی نموده و در صورتی که دارای توجیهات کامل اقتصادی، فنی و مالی باشد، بعد از ارائه تضمین کافی توسط موسسه و یا شرکت متقاضی به بانک عامل، مجوز انتشار اوراق مشارکت به مقدار لازم صادر خواهد کرد، که این کار باعث ایجاد امنیت ها لازم می شود در نتیجه انجام این کار ضروری است.
هم چنین در صورتی که شرکت های سهامی خاص وابسته به دستگاه های مذکور در ماده (1) این قانون به سهامی عام تبدیل شوند، کسانی که این اوراق دارند با مشارکت شرکت های مزبور در خرید سهام از اولویت برخوردار می باشند، که این بسیار برای دارندگان اوراق مفید است.
نکته دیگر این است که شرکت های دولتی، شهرداری ها و موسسات و شرکت های غیردولتی موضوع ماده (1)، در صورت انتشار اوراق مشارکت مجبورند بازپرداخت اصل و سود متعلق را در سررسید های مقرر در اوراق مذکور، تعهد و تضمین نمایند. در صورت عدم ایفای تعهدات مزبور در سررسید های‌مقرر، بانک عامل مجبور است از محل تضمین مذکور در ماده (4) راسا اقدام نماید.
سود اوراق مشارکت بانک ملی به این گونه است که بانک سود 18 درصدی برای متقاضیان در نظر گرفته است تا فرصت مناسب برای مردم ایران به وجود بیاید که بتوانند با روشی مطمئن پول های خود را در این بانک سرمایه گذاری کنند. همچنین اگر می خواهید در مورد اوراق منفعت کسب اطلاعات کنید، این مقاله را بخوانید.
بانک ملی همواره به دنبال این بوده است که رضایت مشتریان خود را همیشه همراه خود داشته باشد زیرا شعار این بانک این بوده است که در صورتی که رضایت وجود نداشته باشد، بقا نیز غیر ممکن است. مشتریان این بانک نیز تا حدودی از ان راضی هستند و سرمایه گذاری خود را ارتقا نیز می دهند.
سوالات متداول درباره ی اوراق مشارکت
- ثبت نام اوراق در بانک ملی به چه صورت است؟
شامل مراحلی مانند: تكميل ورقه ی درخواست خريد اوراق مشاركت، پرداخت مبلغ مورد نياز جهت خريد اوراق مشاركت، گرفتن اوراق و كوپن هاي سود مربوطه می شود.
این افراد می توانند با خرید اوراق مسکن این کار را انجام دهند، با این کار افراد سود زیادی می کنند، چرا که با این کار افراد دیگر نیازی نیست از یک سال قبل سپرده گذاری کنند
اوراق مشارکت را اگر بخواهیم از نوع اقتصاد به آن نگاه کنیم یک نوع اوراق بهادر است که هم چنین توسط موسسه هایی مانند دولت، شهرداری، شرکت های عمومی و خصوصی برای تامین اعتبار منتشر می گردد.
در واقع می توان گفت به دلیل این که سود دهی بانکی از سال پیش کم تر شده است، سهام داران مجبور شده اند در این زمینه احتیاط بیش تری داشته باشند و گاها حتی به سمت بازار های دیگری بروند.
دیدگاه شما